摘要:本文基于对货币政策传导机制中市场利率变化的分析，探究货币政策传导机制问题。利用中国货币网2014年-2016年的月度数据，使用广义货币供给量余额M2和1W期限结构的SHIBOR基准利率，通过单位根检验、协整型检验，构建误差修正模型进行实证分析。本文得出以下结论：1.广义货币供给量与SHIBOR利率两个经济变量均为不平稳的序列，而它们的一阶差分形式是平稳的。2.广义货币供给量与SHIBOR利率之间具有协整型关系，表明两者在长期存在相互影响的关系，且其为（1，1）同阶协整关系。3.广义货币供给量与SHIBOR利率之间呈反方向变动关系。4.货币供给量对SHIBOR利率的影响效果不明显，表明我国的货币政策传导机制中存在阻碍因素。

关键字：货币政策传导机制、SHIBOR、单位根检验、协整型检验、误差修正模型

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

二、文献综述-3

三、货币政策传导机制理论分析-6

（一）古典学派观点-6

（二）凯恩斯学派观点-6

四、 货币政策传导机制实证分析-9

（一）变量的选择-9

（二）单位根检验-9

（三）协整性检验-10

（四）误差修正模型的建立-11

五、结论与建议-13

（一）结论-13

（二）建议-13

六、参考文献-15