摘要：本文基于汇率的视角研究A、B股的价格差异现象。首先从理论上分析A股和B股价格差异的形成原因，并着重分析了汇率波动对A、B股价格差异产生影响的传导机制，而后运用10家具有代表性的企业的股票数据以及汇率数据建立面板模型进行实证分析，最终从理论和实证两方面解释汇率波动对A、B股价格差异的影响。本文最后得出的结论是人民币升值将导致A、B股价格差异减小，人民币贬值会使A、B股价格差异变大，在此结论的基础上，本文对解决A、B股价格差异问题提出了相关的政策建议。

关键词：汇率；折价；B股票市场；面板数据模型

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究背景与意义-1

1.2  文献综述-1

1.3  研究方法-2

2  A、B股价格差异问题-3

2.1  B股市场的产生背景与概况-3

2.2  A、B股价格差异形成及概况-4

3  A、B股价格差异形成的理论分析-6

3.1  市场分割理论-6

3.2  流动性假说-7

3.3  汇率因素-7

4  汇率影响A、B股价格差异的实证分析-11

4.1  面板数据回归模型与数据说明-11

4.1.1  模型设定问题-11

4.1.2  数据说明-12

4.2  实证过程-13

4.2.1  单位根检验-13

4.2.2  模型设定-14

4.2.3  模型回归结果及分析-15

5  研究结论及政策建议-16

参考文献-17

附录A  A、B股名称及代码-18

附录B  股票指数及汇率数据-21