摘要：随着我国金融市场的不断发展，市场中所存在的异常现象值得我们关注和研究。证券市场作为金融市场重要的组成部分，其存在的节日异常现象备受青睐。本文以沪深300指数为研究对象，2005年1月5日到2019年1月4日的沪深300指数收盘价作为样本,以元旦、劳动节、国庆节为代表，研究方法运用的是ARMA模型，以此来验证节日效应在我国沪深市场的存在性。结果表明在我国证券市场节日效应确实存在，且节后效应更为显著。本文基于此结果为证券监管部门以及证券市场投资者提供合理的意见和建议。

关键词：节日效应； ARMA模型； 虚拟变量

目录

摘要

Abstract

一、 引言-4

二、 节日效应的理论基础和运用模型简介-5

（一） 节日效应的理论基础-5

1、有效市场假说和节日效应的关系-5

2、行为金融学和节日效应的关系-5

（二） 节日效应运用模型-6

1、 古典线性回归模型-6

2、 ARCH模型-6

3、 ARMA模型-6

三、 描述性统计和实证分析-7

（一） 样本的选取与数据收集-7

（二）收益率指标的构建-7

（三）描述性统计-8

（四）实证研究及结果分析-9

1、 时间序列平稳性检验-9

2、 模型定阶-9

3、 引入虚拟变量的ARMA模型-10

4、研究结果分析-10

四、结论与建议-11

（一）结论-11

（二）建议-11

1、 监管部门角度-11

2、 投资者角度-11

参考文献-13

致谢-14