摘要：信用违约互换（CDS）是信用衍生工具中最简单、最基础，也是应用最广泛的形式，2016年在中国开始正式实施交易，同时债券市场刚性兑付打破，流动性不足的问题显著。本文主要针对CDS对我国公司债券市场流动性的影响进行研究，首先分析了公司债券市场流动性与其影响因素的相关性，再通过研究CDS与这些影响因素之间的传导机制，间接的得出CDS对我国公司债券市场流动性的影响结果。

关键词：CDS；公司债券市场；流动性；相关性分析

目录

摘要

Abstract

1  绪论-1

1.1  研究背景和意义-1

1.2  文献综述-2

1.2.1  国外文献综述-2

1.2.2  国内文献综述-2

2  信用违约互换概述-3

2.1  信用违约互换的产生和发展-3

2.2  信用违约互换的交易机制-5

2.3  信用违约互换的优劣势简析-6

2.3.1  降低系统性风险-6

2.3.2  强化金融市场的价格发现功能-6

2.3.3  潜在的市场信息不对称问题-6

3  公司债券市场流动性的影响因素分析-7

3.1  数据说明-7

3.2  研究方法-8

3.3  流动性指标与影响因素的相关性分析-9

4  CDS对公司债券市场流动性影响路径及其原因分析-12

4.1  CDS通过债券发行额对流动性的影响分析-12

4.2  CDS通过债券期限对流动性的影响分析-13

4.3  CDS通过债券主体财务状况对流动性的影响分析-14

4.4  CDS通过债券收益率对流动性的影响分析-14

4.5  CDS通过债券评级对流动性的影响分析-15

5  结论与建议-16

5.1  结论-16

    5.2  建议-17

参考文献-18