摘要： 2015年万达商业开始启动轻资产模式，在经过一年多的时间里，万达商业的轻资产模式的广场已达40多个。如今的万达商业重心不再是销售物业，而是以轻资产业务为主。本文主要研究万达的轻资产模式，并且从财务指标上分析万达轻资产模式的绩效，发现轻资产模式将会减小万达的融资压力，降低资产负债率，提高自身的净利润，使得万达商业从一个地产商转型成一个投资、提供服务的企业。笔者发现万达的转型仍存在一些问题：万达商业的轻资产模式需要注重质量控制、扩宽融资渠道等。通过对万达商业轻资产模式的研究，本文为地产行业的其他企业转型提供借鉴意义。

关键词：万达商业；轻资产模式；物业租赁；物业管理

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摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究问题-1

1.2  研究目的与意义-1

2  相关概念与文献综述-1

2.1  商业地产概念-1

2.2  重资产模式-2

2.2.1  万达商业重资产-2

2.2.2  重资产模式弊端-2

2.3 轻资产模式-2

2.3.1  轻资产模式-2

2.3.2  轻资产模式给万达带来的优势-3

3  案例介绍-4

3.1  地产行业环境-4

3.2  万达商业介绍-4

3.3  万达商业产业结构-4

3.4  万达商业的轻资产之路-6

3.5  2016年万达的经营情况-6

4  案例分析-7

4.1  轻资产模式化了解部分原有的财务问题-7

4.1.1  总资产收益率，销售净利率下降-7

4.1.2  现金流压力大-7

4.1.3  融资成本高-8

4.2  轻资产模式拓展了公司的融资渠道-9

4.2.1  融资渠道拓宽-9

4.2.2  建立品牌和良好管理-9

4.2.3  获取稳定现金流-9

4.3  轻资产模式提升了公司绩效-10

4.3.1  轻资产业务利润率高-10

4.3.2  万达商业轻资产为负债减压-12

4.4  轻资产模式可能存在的问题分析-14

5  结论和建议-15

5.1  研究结论-15

5.2  研究建议-15

5.2.1  拓宽融资渠道-15

5.2.2  质量控制和品牌经营-15

5.2.3  资本运作和成本控制-15

5.3  万达商业的展望-16

5.3.1  万达商业回归A股的可能-16

5.3.2  万达商业的未来-16

参考文献-17