摘 要:创业板市场的建立为创新型中小企业提供了融资平台。对创业板上市公司而言，融资具有一定的特殊性，使得其资本结构呈现出很多不同于主板市场的方面，这对创业板上市公司的资本结构特征以及资本结构对公司绩效影响的分析提出了客观要求。江苏省作为我国的经济大省，随着经济发展方式的转变和政策的导向，以生物、信息和新材料高新技术产业陆续兴起，成为经济增长的重要力量，截止到目前江苏省创业板上市公司已有42家。

本文通过查询CCER数据库以及新浪财经等，剔除4家停牌的上市公司，最终样本公司为38家。以这38家财务数据为主，用资产负债率和产权比率两个指标来反映上市公司的资本结构情况，根据这两个指标的定义收集相应的数据，并计算各上市公司的资产负债率和产权比率，得出统计结果。并选择用截面分析的方法进行实证研究得出如下结论：影响江苏省创业板上市公司资本结构的因素主要是企业规模、营运能力和研发投入，其中，企业规模、营运能力和资本结构呈正相关性；研发投入与资本结构呈负相关性，成长能力、控制权、非债务类税盾、盈利能力和资产担保价值对资本结构的影响并未得到实证结论的支撑。

关键词：江苏省；创业板；上市公司；资本结构

目录

摘要

ABSTRACT

第1章 绪论-1

1.1 研究背景与意义-1

1.2 本文的主要内容-1

第2章 文献综述-3

2.1 以公司特征因素为主的微观研究-3

2.2 以行业因素为主的中观研究-3

2.3 以宏观因素为主的宏观研究-4

第3章 创业板上市公司资本结构特征-5

3.1 创业板上市公司的主要特征-5

3.1.1 行业结构特色较鲜明-5

3.1.2 成长性较好-5

3.1.3 创新能力较强-5

3.2 创业板公司资本结构的影响因素-5

3.2.1 微观因素-5

3.2.2 宏观因素-6

第4章 江苏省创业板上市公司资本结构影响因素实证分析-9

4.1 江苏省创业板公司的资本结构现状-9

4.2 资本结构影响因素实证分析-9

4.2.1 研究假设-9

4.2.2 变量的设定-10

4.2.3 相关性分析-11

4.2.4 实证模型及参数估计-12

第5章 结论与政策建议-15

5.1 结论-15

5.2 政策建议-15

5.2.1 合理引导创业公司规模的扩张-15

5.2.2 提高创业公司的整体营运能力-15

5.2.3 提高创业公司研发投入资金的使用效率-15

5.2.4增加无形资产作为企业借贷的担保-15

参考文献-17

致 谢-19