利率市场化改革(信贷行为)

分类：课题开题报告    更新时间：09-01    来源：网络

 研究目的和意义:

         民营企业作为国民企业的重要组成部分，是我国经济增长和技术创新的主力军，在改善民生、促进就业等方面具有不可替代的重要作用。于此同时，信贷融资方式是我国民营企业所普遍采用的融资手段，研究信贷行为，有利于企业在自身条件上完善自己，有助于规范金融市场等外部条件，从而推动我国民营企业在利率市场化条件下健康快速发展。因此，随着我国现阶段市场经济快速和深入发展，对利率市场化条件下民营企业信贷行为研究是促进其快速发展的重要保证。论文针对我国民企的基本特征，对以向银行信贷为主的信贷行为这一问题进行研究

        论文首先界定了利率市场化和民营企业以及信贷行为的概念，将民营企业根据其规模划分为小微型企业、中小型、大型企业。从资金需求和资金供给的角度对不同规模民营企业进行分析，然后通过具体的案件举例说明不同规模的民营企业该如何在利率市场化下进行信贷行为。本文从企业融资管理角度出发，全方位研究利率市场化下信贷行为的问题具有积极、重要的意义。

课题研究现状:

        国外关于利率市场化后资金是否得到合理配置,企业融资约束和融资结构是否得到改善这些方面已经积累较多这方面的经验文献。国外对利率市场化的研究主要集中在在利率市场化条件下的企业融资约束和融资结构这两个方面。肖。麦金农从的“金融抑制论”从金融压制出发,指出很多经济欠发达国家的政府过多干预经济,制定的不合理的金融政策阻碍了经济的正常发展,抑制了经济体制的形成;肖的“金融深化论”则从金融深化出发,提出金融活动的自由化,可以促成经济发展和金融深化间形成相互推动的关系。Fry (1980)研究60多个发展中国家的投资储蓄模型,得出实际利率低于市场利率1%,经济就下降0.5%,另外Fry通过模型研究得出以下结论,亚洲国家,平均实际利率向市场化利率每接近1个百分点,经济增长将上涨0.5个百分点,结果显示,实际利率每低于市场利率1个百分点,经济增长将下跌0. 5个百分点。这次,通过实践的检验证明,利率市场化具有金融深化效应。Obstfeld (1994)研究认为率市场化可以改变在利率管制下,由于政治倾向决定的信贷配给现象,利率管制下的信贷不是依据经济指标,导致有前景的企业由于融资难而错失发展机会,社会资金没有得到合理有效的配置,利率市场化后金融机构拥有了自主定价权,可以根据放贷风险自主决定利率,增加对风险项目旳放贷,缓解了企业融资难的问题,促进资金优化配置。Harris(1994)和 Shin、Koo (2004)以及 Werner、Gelos (2002)分别用墨西哥、韩国、印度尼西亚的企业实例分析证实了市场化改革会改善企业的信贷环境。Aineer(2003)研究东南亚国家相关企业数据,发现公司资本结构受市场化改革的影响,Siregar( 1992)分析印度尼西亚相关企业数据显示,企业的杠杆比例在利率市场化后得到明显提升。Jaramilo等(1992)分析厄瓜多尔相关企业数据后发现,企业的杠杆比例在市场化后得到显著减

    国内学者关于利率市场化和企业融资两个问题的单个研究比较多,但是研究二者关系的学者并不多。理论界中对民企的重要作用毋庸置疑,民企是经济发展的主导力量,其占据的重要地位早为各国所重视。薛誉华、白钦先(2002)认为,民营企业具有灵活多样性，在我国经济发展中起到巨大作用,而社会给予民企的发展环境却不容乐观。寿玉琴(2002)探宄利率市场化背景下我国企业融资情况的变化,她指出,在市场化条件下,获得定价权的金融机构会通过对企业进行信用评价、分析贷款风险考察确定贷款利率,用利息收益来对冲贷款风险,增加企业获得贷款的几率。巴曙松(2004)指出,企业民营融资难问题主要原因是在利率管制下,金融机构贷款的利息不足以抵消放贷给企业带来的风险,风险大收益少,从而不愿意放贷,加上现在企业大部分是有限责任制,由于道德风险和逆向选择的存在,越是高风险的企业越是乐意贷款。利率自由化后,自主定价的金融机构可以用较高的利率对冲贷款面对的风险,而企业可以从正规的金融机构获得贷款就避免了民间高利贷等更高利息的借款,这样缓解企业融资难问题,对支持企业发展起到积极推动作用,另外面对逆向选择时要加强银行的风险识别能力,完善社会征信体系。王东静、张祥建(2007)研究大量上市民营企业在中国贷款利率上限取消后企业的融资行为发生结构性的变化,利用相关数据进行实证分析,发现贷款利率上限取消后,缓解了企业融资约束,使企业融资更趋于合理,同时,金融机构对民营企业资产抵押能力的要求也有所降低,金融机构贷款也开始考察企业的成长性,在监督和鉴别贷款申请者方面更有效率。应千凡、焦琦斌、易振华、游碧芙(2012)通过理论模型分析利率市场化改革对企业获取资金方式和渠道、金融机构信贷的影响机制,比较改革前后融资供给着、融资中介方、融资需求者三者行事方式有何不同,指出市场化放松了企业融资约束,调整了融资结构的同时,给予融资供给着、融资中介方、融资需求者更多的协商空间。有些学者认为政府方面也应该在填补民企企业的资金缺口问题上采取行动。

          综合以上的观点，WWW.Eeelw.com可以看出民营企业融资难的现状，除了没有相应的政策以及制度作为保障，自身的运行模式也有很大的问题，我国民营企业放弃了最基础的内部融资手段，直接进行外部融资从而提高了融资的风险。信息的不对称给了银行选择的不平等。当市场利率化后，合理的配置信息的资源也是极为重要的。

课题研究主要内容、实施方案及创新点:

本文立足于我国民营企业信贷行为问题，结合我国金融热点利率市场化改革的背景，分别介绍了我国民营企业的新界定、我国利率市场化经过和如今完成程度。从资金供需的角度为切入口来分析按规模划分民企，然后结合案例说明我国的民企在利率市场化改革下该如何进行信贷行为。 

     本文通过金融经济学、统计学等学科中的理论以及方法作为研究手段.然后通过理论研究与实际案例相结合的方式来进行研究。研究方法具体包括:1、文献调查法。通过研习相关学科的专业书籍,翻阅图书馆的书籍,上网到数据库查阅相关学术文献等，查找利率市场化以及民营企业融资方面的相关文献资料,并反复阅读,综合思考。 2、演绎推理法:从金融市场和金融主体以及资金需求和资金供需方面剖析了影响民营企业信贷行为的各方面的因素.指出银行信贷机制的完善是民营企业信贷行为的保障,利率市场化后银行才会有足够的动力去搜集民营企业的信息,提高风险控制能力,从而提高对民营企业的信贷占比.民营企业在这样的环境下才有对等的信息来进行融资等信贷行为3、案件分析法：通过具体的案例来分析我国民企信贷行为在当下金融环境中该如何进行。

    本文预期创新点：将民营企业按规模大小进行划分成三个模块逐一结合案例进行分析，更加全面分析我国民的信贷行为