企业生命周期(财务战略)

分类：论文报告    更新时间：09-01    来源：网络

 研究目的和意义:

一、研究目的：

随着全球化进程的加快，当今世界的竞争日益激烈、环境日益多变，企业无时无刻不面临着各种挑战，随着企业组织规模的不断增大，竞争不断激烈，要想实现更长久的发展，企业应该采取合适的财务战略，才能在各种各样的竞争和挑战中立于不败之地。

正如生物体遵循生老病死的自然规律，每个生物体都遵循一个由出生到死亡，由兴盛到衰退的生命过程，企业同其他生物体类似，每个企业都有自己的各自不同的生命周期，有的生命周期长些，有的生命周期短些，都有自己的生命历程。当前经济全球化和全球一体化进程速度加快，面对激烈的市场竞争环境，每个企业都想击败竞争对手，使自己立于不败之地，从而达到永续经营的状态。所以，企业都要采取相应的战略，应对激烈的市场竞争，而在企业的所有战略中，财务战略起着举足轻重的作用。财务战略是企业总体战略最重要的一个部分，其本身相对独立。企业制定、实施财务战略，有利于企业进行风险防控，使企业能够在竞争中保持优势，实现长久稳健的发展。企业如果采取正确的财务战略，企业能化解危机，顺利渡过难关，不断发展，壮大规模，实现长久的发展，相反，如果企业采取不当的不适合企业生命周期的财务战略，可能使企业经营状况越来越差，陷入困境，导致企业被收购或破产。因此我们可以看出，企业要认识自己，了解自己所处的生命周期的发展阶段，结合该阶段的风险与特征，选择适合企业生命周期的财务战略，促进企业的发展，企业立足现在，着眼未来，合理制定企业财务战略，才能在激烈的市场竞争中占有一席之地，把握时代机遇，不断发展壮大，实现永续发展。

二、研究意义

随着信息经济、网络经济的不断发展，企业面临的经营环境也相应的发生了变化，企业的生存越来越不稳定，因此从客观上要求不同阶段的企业制定不同的财务战略，提高财务管理工作对环境的适应能力。因此本文有理论意义和实践意义。

（一）理论意义

从学术界来看，随着战略管理研究的进行，理论工作者开始重视并研究企业的财务战略问题，但研究财务战略的文章大多是从企业家精神、产品研究和开发、市场分析、竞争者情况等角度来分析。专著则更少，主要有刘志远教授的《企业财务战略》（东北财经大学出版社，1997）、陆正飞教授的《企业发展的财务战略》（东北财经大学出版社，1999）和魏明海教授等的《财务战略----着重周期性因素影响的分析》（中国财政经济出版社，2000），以及卢斯·班德，凯斯·沃德《公司财务战略》（人民邮电出版社，2003 年 1 月）。研究文献大部分是从纯理论的角度进行分析，立足于企业内外环境分析，对企业生命周期各个阶段界定的研究文献比较少。而本文主要是从企业各个阶段的界定入手，分析各个阶段的财务特征和财务目标，从而找到企业应该选择的财务战略。因此，本文丰富了财务战略的研究。

（二）实践意义

目前我国企业界在战略管理方面还缺乏一定的科学性，很多经理还停留在经验管理和主观确定战略阶段，对财务战略与公司整体竞争合作战略的关系体会不深，因此频繁出现筹资、投资等方面的重大财务失误问题，有的企业因此而倒闭。有些企业在创建之初取得成功，多是由于创业者本人在经营某项资产方面具有一定的能力和优势，从而将自有资本投资于这一领域，并通过自身的资产经营优势在激烈的市场竞争中脱颖而出，其成功的秘诀是创业者勇敢果断的抓住机遇，并善于经营。但是，经营一段时间以后，不注重技术创新，不重视人力资源开发，不关心价值链优化，只依靠资本运营“圈钱”等方式拉动企业规模扩大，这很容易导致财务危机。企业为了迅速发展壮大而在资本市场上大量“圈钱”，不注重核心竞争力的培育，必定会引发巨大的财务危机。企业在其生命周期的不同阶段，应该采取不同的财务战略来指导企业良性发展。一个企业的财务战略，应该根据企业的总体经营情况、外部经济环境、竞争对手情况，以及战略联盟伙伴等情况，采取先进的战略财务方法，进行财务战略的设计。如果企业能正确制定并有效实施财务战略，那么就能增加企业的价值。如果财务战略运用不当，就会给企业带来生存危机。因此，本文具有重要的现实意义。

 

课题研究现状:

一、国外研究现状

对于生命周期理论，1972 年，美国哈佛大学的葛瑞纳教授 (Larry E.Greiner)在《组织成长的演变和变革》一文中，第一次提出了企业生命周期的概念。迄今为止，已有 20 余种生命周期阶段模型问世。企业生命周期理论把企业的成长发展看作一种有若干阶段的过程。其中爱迪斯的研究最为系统。爱迪斯（1989）在他的《企业生命周期》一书中，指出企业的生命周期要经历成长阶段（包括孕育期、婴儿期、学步期、青春期与盛年期）与老化阶段（包括稳定期、贵族期、官僚前期、官僚期与死亡期）。企业的成长与老化主要通过灵活性与可控性这两大因素之间的关系表现出来。他认为“企业年轻时充满了灵活性，但控制力却不一定总是很强；企业老化时，关系变了，可控性增加了，但灵活性却减少了”。灵活性强，企业变革相对容易，但控制水平较低；控制力强的企业往往缺乏灵活性，缺乏变革的意向。在不同的阶段，企业可能会陷入不同的陷阱中。如在学步期，企业易陷入创业者陷阱；在青春期，面临新人与元老的矛盾。斯坦梅茨 (Steinmetz,1969) 将企业成长过程分为直接控制、指挥管理、间接控制、部门化组织等四个阶段。

企业战略与实务是否可以紧密地联系在一起,抑或两者在本质上根本不相关,这一问题的研究一直囿于传统的企业管理理论无法得到突破20世纪90年代中后期,公司财务与战略管理两者之间存在着的某种内在逻辑的一致性逐渐被人们所接受,并有选择地应用于实践应该说,财务战略的出现远滞后于战略管理理论，从相关的文献中搜集到的西方学者关于财务战略本质范畴的界定如下:哈利森和约翰逊认为:财务职能因其控制着企业经营战略所需要的最重要的资源之一一资金一而在组织中具有战略地位,并在其所著的《组织战略管理》一书中提到了财务战略,且定义为:企业为配合其发展与竞争战略的实施而须提供的资本结构与资金的计划,该计划包括一系列的财务决策,如合适的负债杠杆、资金来源、资金计划、资金与费用预算、各利益相关集团的财务信息及股利政策等。

卢斯•班德和凯斯•沃德认为:财务战略是企业通过采用最适当的方式筹集资金并且有效管理这些所筹资金的使用,包括企业所创盈利再投资或分配决策，财务战略主要关注的是战略决策的财务方面，财务战略的一个主要目标应该是增加价值,而这并非财务总是简单尝试成本最小化就能做到的，财务管理目标就是使管理人员掌握运用最佳的财务策略来增加公司未来的利润，一个合理的财务战略必须像最好的合作和竞争战略一样,应该将公司所有相关利益者的利益考虑在内,因为它与股东的利益以及资本市场是密切相关的。

二、国内研究现状

我国学者陈佳贵教授也提出了企业生命周期理论 , 他于 1988 年和 1995 年就企业生命周期问题发表了两篇专门论文。陈佳贵认为 , 企业生命周期是一个十分重要的问题 ,是指企业诞生、成长、壮大、衰退、直至死亡的过程 , 可以划分为孕育期、求生存期、高速成长期、成熟期、衰退期和蜕变期等阶段。周三多、邹统钎按照企业的经营战略将企业成长历程总结为专业化、多元化和归核化三个阶段。韩福荣等提出了基于灵活性、可控性和企业规模的三维生命周期模型。我国学者一般将企业生命周期分为四个阶段：初创期、成长期、成熟期和衰退期。本文也将以这四个阶段为切入点，研究各阶段企业应采取的财务战略。

我国学者经过10余年的探索,对财务战略理论与实践问题已有了一个较为深刻的认识:

陆正飞认为:财务战略是指对企业总体的长期发展有重大影响的财务活动的指导思想和原则"财务战略虽然只是企业战略的一个方面,是一种职能战略,但其出发点却必须是站在企业全局的立场之上的，该观点系从企业发展这一特定的视角对财务战略本质范畴的一种认识。

魏明海认为:财务战略是指在企业战略统筹下,以价值分析为基础,以促进企业资金长期均衡有效地流动和配置为衡量标准,以维持企业长期盈利为目的的战略性思维方式和决策活动"该观点突出了价值分析在财务战略制定过程中的重要性。

目前我国企业界在战略管理方面尚缺乏一定的科学性，很多企业领导还停留在经验管理和主观确定战略阶段，对财务战略与公司的整体战略的关系还体会不深从财务学术界来看，理论家们对财务战略的研究历史并不长，成果也不多。在专著方面，就我所知，有以下三本：刘志远教授的《企业财务战略》（东北财经大学出版社，1997）、陆正飞教授的《企业发展的财务战略》（东北财经大学出版社，1999）和魏海明教授等的《财务战略——周中周期性因素影响的分析》（中国财政经济出版社，2000）。对于国外有关财务战略文献的翻译作品就更为少见。

 

课题研究主要内容、实施方案及创新点:

主要内容：

企业的生命周期分为初创、发展、成熟和衰落,企业处于不同的发展阶段,其市场环境和风险随之发生变化,因而表现出来的财务特征也不一样,进而其财务战略的选择也有很大差异。财务战略的本质是企业为配合其发展与竞争战略的实施而必须提供的资本结构与资金的计划。财务战略的实施,不仅关系到企业能否克服困难,渡过危机,同时,关系到每个企业的可持续发展。因此企业应当正确分析所处的发展阶段,从而选择相应的财务战略。本文主要分为以下五个部分：

第一章绪论，主要介绍本文的研究背景、wwW.EEelw.com研究意义、研究内容及研究方法等内容。在当今经济全球化的时代背景下，研究企业生命周期，并提出相应的企业财务战略，对企业的生存与发展具有实际意义。

第二章相关理论基础，主要介绍了企业生命周期理论的主要内容和发展历程以及企业财务战略理论的基本概述，并根据当今社会经济全球化的时代背景，以及企业长久发展的需要，提出了基于企业生命周期的企业财务战略，为企业的长远发展奠定了理论基础。

第三章阐述企业所处生命周期的不同阶段的选择与制定特征财务战略。本章将企业生命周期划分为四个阶段，即初创阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段。根据这四个阶段的不同的财务特征，分别从筹资、投资、分配三个不同角度，论证了企业应采取的适合该阶段的企业财务战略。

第四章基于企业生命周期的财务战略案例分析，选择一家企业对其发展历程中所处的企业生命周期的各个阶段所采取的财务战略进行分析研究，得出相关结论，并对该企业未来成长发展提出政策性建议与意见。

第五章总结和提出建议。

实施方案：

财务战略选择研究必须遵循企业财务活动的基本规律,同时要体现出企业战略管理的要求。结合企业生命周期和财务战略理论, 并在此基础上进行分析。本文根据财务管理以及企业生命周期相关理论,从企业财务管理的角度,运用管理学的知识,将战略思想与财务管理包含在企业的整个生命周期中,并结合企业所处经济环境形势,研究和运用企业生命周期,发现企业所处的经济环境和生命阶段,然后选择适当的财务战略。

本文在研究过程中, 收集和审查大量的相关文献,分析和综合有关论文资料,主要涉及有关企业生命周期和财务战略的相关理论的研究。这些为本文研究工作奠定了良好的基础。因此,本文主要采用规范性的研究方法,并辅以案例研究。具体采用理论研究和案例分析相结合、定性与定量相结合的方法。同时，本文选择徐州地区乳制品品行业的龙头企业维维集团进行案例分析。从维维集团的相关财务数据出发, 以确定其生命周期的哪个阶段，然后分析其财务战略，并最终根据现实经济情况对其评价和建议。

创新点：

通过阅读、研究国内外专家学者的理论研究，我们可以发现在该领域的研究较少，还存在着一些问题。国内外研究仍较多停留在什么是财务战略、如何制定财务战略的层面上，而较少涉及财务战略在企业中的运用、实施与控制等更深入的问题。

本文基于企业各种生命周期中财务战略的不同选择所写。根据企业所处不同时期的财务战略的应用，探讨财务战略在企业生命周期各阶段的选择、实施及管理活动，强调财务战略的实用性，来为企业健康、持续的发展来提出建议，引导企业实现自己的最终目标。