中小企业融资

分类：论文报告    更新时间：09-01    来源：网络

 论文选题意义： 

改革开放以来，随着中小企业的不断发展壮大，已经成为国民经济增长的重要支撑点。中小企业是促进我国经济稳定增长的一支重要力量与组成部分，成为创造吸收就业的主渠道，它与大企业相互依存、优势互补、共同发展，促进了生产的细化分工。中小企业是构成金融业发展基础的一部分，在在化解金融危机方面有着重要的作用。可以说，中小企业发展直接影响到我国国民经济的可持续发展。中小企业在推动经济增长、促进技术创新、创造社会就业、保障社会稳定等方面都发挥着极其重要的作用。在我国大力提倡发展中小企业融资的今天，与中小企业的发展呈现出生机勃勃的景象相棒的却是，为其提供的融资渠道和方式却没有计对新形势、新情况做出新的举措，金融工具缺乏应有的创新。资金是企业的生命线,不能筹集到所需要的资金,企业的创立、扩张等正常的生产经营活动都会受到影响。中小企业融资难己成为影响国民经济增长、经济结构调整和社会经济稳定发展的战略问题。融资问题得不到有效解决，中小企业就无法正常发展,国民经济各方面都会受到牵连。因此，拓宽中小企业融资渠道，有效解决中小企业融资的瓶颈问题是促迸经济发展的一项重要工作。

随着互联网的快速发展、电子商务的广泛应用，企业与电子商务的合作已经产生的巨大的变化，中小企业如果想要长期发展，应该开展电子商务相关的业务。

党在十八届三中全会的报告《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中正式提出“发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品”。所谓普惠金融，就是创建一种新的金融体系，让社会的所有阶层和群体可以有效、全方位地享受金融服务，让实体经济的发展可以得到更好地支撑。互联网金融正是“普惠金融”理念下最具代表性的金融创新，是科技与金融的完美结合体，是“开放、平等、分享、协作”的互联网精神与传统金融服务业相结合产生的一个新兴领域。建设创新型国家是我国现代化建设的一个重要目标，发展科技金融是应有之意，当前我国中小型科技企业普遍存在融资困难的问题。可以预见，随着互联网金融这一普惠金融模式的兴起，通过更有效、低成本的金融创新业务，将在一定程度上有助于中小型科技企业融资问题的缓解。

因此，如果可以探讨构建一种以融合电子商务平台，有着高度信息透明性和可扩展性，同时又便于结合现有线下平台的融资模式，用以解决中小企业、尤其是小企业的融资难题，并借此建立一种可行的盈利模式，对于实现中小企业的快速发展及国家经济战略转型，意义重大。

 

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文献综述： 

一、中小企业融资难文献综述

同国内相比，国外在小企业融资问题上的研究起步为早，理论体系也相对完善。其中在针对中小企业融资难的可能存在的原因分析中，Jayaratne和Wollken(]999)，Strahan 和 Weston (1998)，randt 和 Li(2002)的研究理论较具有现实普遍性。上述学者的基本观点是：中小企业并不受大银行欢迎的主要原因是中小企业的资产规模较小，财务数据相对大企业而言不够公开、透明，大银行营销中小企业的成本就随之较高，同时中小企业并不能承受较大银行更为有利的借款成本，大银行基本都将客户群体定位于大型企业，大型企业能够为大银行带来更加稳定的收益。中小企业在本区域内享有的知名度致使当地的小银行等金融机构更倾向于对其提供资金支持。

Petersoii(1994)和Ra:ian(1995)从中小企业自身角度出发，研究分析了中小企业融资困难的原因，他们认为中小企业在向金融机构申请借款时，通常无法提供足值的变现能力较强的资产作为抵押，也没有相应的财产权利作为质押，企业主的资信情况提供保证担保的通过性也不高，这些因素都会导致企业本身无法满足金融机构的贷款条件。

Stiglitz和Weiss(1981)发表论文中强调，金融市场中的信息不对称问题是造成信贷供给变化的最重要因素，信息不对称问题会导致道德风险存在，也会产生逆向选择问题，银行面临很大的贷款风险。银行收取的利率本身会影响贷款的风险，提高利率无法使信贷市场供需达到平衡，因此贷款市场出现了信贷配给。中小企业信息透明度一般较低，与银行之间信息不对称更加严重，所以信贷配给的对象主要是中小企业。银行在向中小企业贷款时还面临过高的交易费用，中小企业贷款数额较小，贷款频率较高，使得单位交易费用远远高于大型企业。即使银行按照现行规定可对中小企业利率上浮30%，银行所面临的融资成本依然很高。银行对中小企业提供资金的成本和收益的不对称使得银行缺乏向中小企业提供贷款的激励，而更愿意向资信状况良好、企业规模较大的优质客户提供融资服务。

Black和Strahan (2002)在《创业与银行信贷》一文中提到，银行自身规模大小、在某一地区的授信权限和额度、信贷准入政策、行业支持力度等因素不同，都会对银行的信贷投放产生影响，从而影响企业的融资。

国内学者也在中小企业融资上做出了一定贡献。

张捷和王霄(2002)从国内金融体系的研究入手，表明了国内的金融体系建设还不完善，许多制度尚存缺失，金融手段的单一化使得中小企业可以寻求的融资模式过于简单、渠道狭窄。纪琼骑(2003)在中小企业融资问题的研究上认为,政府应该作为支持力量，通过建立专门服务于中小企业的金融机构来切实解决中小企业融资难问题,只有政府的引导和调配，才能使中小企业获得长足发展的动力和支撑。葛春凤(2006)也曾发表文章，主张我国应该建立不同层次的融资渠道，拓宽中小企业融资可以寻求的途径，并合理引导民间资本在资金融通领域的流动,提高资金的使用效率。

二、电子商务平台融资文献综述

梁红英(2010)对网络联保贷款的发展背景和发展现状进行介绍，并对该模式的运行机理进行了论述，指出网络信用能在很大程度上解决中小企业与银行的信息不对称，同时网络信息披露很大程度上实现了高透明度，违约成本的高昂在很大程度上减少了企业的不诚信行为。

吴樯，张弘(2011)指如何防范网商融资风险是银行开展网商融资所面临的首要问题。若与银行现有中小企业融资客户相比，网商群体是更小的企业，普遍处于发展初期，银行在提供融资服务过程当中，存在以下几大难题：一是如何衡量企业经营能力，网商财务不规范现象更为严重。同时，作为非生产企业为主的网商，也不适宜用电费和水费的调查模式，银行须重新开辟，一条新型调查模式来了解企业经营状况；二是如何防范企业主道德风险，按传统信贷模式说法，即如何评判企业主信用状况；三是如何确保企业第二还款来源，在中小企业违约率普遍较高的前提下，银行要求抵押品是保障自身融资安全的合理举措，但在缺乏抵押品的融资市场,如何解决融资出险后的追偿问题，是银行防范融资风险的重要举措。

黎日荣(2011)从降低交易成本的理论角度出发,分析网络联保贷款的优势，认为在引入网络公司之后，网络联保贷款能进一步降低信息不对称，信用约束机制能更有效地抵制机会主义行为，实质性地降低贷款的交易成本。从而促进了中小企业融资。并通过一个简单的模型,说明信用如何激励企业积极还款，只要企业与银行长期合作关系的价值足够大、信用对企业足够重要或者企业的贷款额度较小，都会有效地降低企业项目成功后的道德风险，从而降低交易成本。

叶斌(2012)以现实中电子商务融资模式为原型，设计了一个面向中小企业的网络融资平台Bank，并定义为：政府部门牵头,商业银行和信誉良好且中小企业数据资源丰富的电子商务网络企业参与，共同构建的网络中小企业融资信贷机构。同时指出Bank具有以下方面的优势:降低中小企业融资成本、缓解信贷双方信息不对称、降低信贷机构的放贷成本,提高贷款的安全性和信贷效率。

邹雄智、刘锦的《中小企业电子商务发展策略》中提到电子商务对中小企业发展的重要作用分为以下四点：一是电子商务能提高中小企业的经营管理和决策水平，二是电子商务能改变中小企业的经营环境，三是电子商务能为中小企业提供新的市场机会，四是电子商务能降低中小企业的销售和运营成本，提高经济效益。

 

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论文框架结构：

一、绪论

（一）研究的意义

（二）研究的背景

二、电子商务平台信用融资综述

 （1）网络融资

 （2）四种电子商务平台运行方式

（一）电子商务平台信用融资的运行机理

（二）电子商务平台信用融资的发展现状

（1）四家电商平台发展现状 

三、电子商务信用融资的理论原理分析

 （一）不存在电子商务平台时的信贷原理分析

 （二）电子商务平台引入后的信贷原理分析

四、电子商务平台信用融资的案例分析

（一）以中小企业为视角的信用融资----小电器生产商

 （二）以电子商务融资平台为视角的信用融资

五、总结与建议

 （一）总结

 （二）建议

 

主要观点：

中小企业利用第三方电子商务平台融资的概述,wWW.EEELw.com对电子商务平台信用融资模式进行概念界定，并分析其运作机理,发现这种新型的贷款模式成功的关键在于电子商务信用体系的建立，充分发挥电子商务平台在釆集中小企业信息方面的优势。通过对电子商务信用融资发展现状的研究，总结出电子商务平台在银企关系中所发挥的作用。

针对电子商务平台的上述作用，首先，我们证明，银行选择抵押品和利率的传统信贷合约无法完全解决信息不对称问题，因此，部分抵押品不足的中小企业会选择退出银行借款市场。接着，在传统的银企融资中引入电子商务平台，分析其在增大企业违约成本、获取企业信息、实行风险共担、发挥规模效应四方而如何缓解银企间信息不对称，消除信贷配给（退出银行借款市场）。我们证明，即使在没有抵押品时，电子商务平台的引入也会使之前而临信贷配给的企业获得银行融资。本文给出了电子商务平台在中小企业融资中发挥作用的条件，并对上述每点作用进行了比较静态分析。

系统分析了电子商务平台信用融资模式的运行机理，对电子商务融资模式进行分类，选取典型案例做研究，为解决中小企业融资难问题提供了新的思路。

电子商务平台融资的出现并非是个偶然，它是互联网金融时代企业资金供需不对称的必然产物，它的出现给我国金融业带来了一股创新风潮，引起了传统银行的反思。它至少有以下几点作用：

（1）电子商务融资平台实现了批量化贷款，提高了中小企业贷款审批的效率，同时减少了相应的贷款审核成本，实现了规模经济。

（2）通过增大企业违约成本以及管理企业现金流现值，甄别不同风险类型的企业。

（3）通过资金流、物流、信息流这三流缓解企业与金融机构之间的信息不对称，依据企业现金流进行自偿性授信。