摘要：本文通过采集2008年到2014 年每季度的中日韩美四国的贸易数据和汇率数据以及利率数据对美国量化宽松货币政策的汇率效应进行了实证分析。通过分析建立的var模型以及脉冲响应函数得出的结论是东亚三国因为不同的政策国情，对美国量化宽松货币政策的具体反映效应不完全类似，但是汇率效应的作用效果是类似的。美国量化宽松货币政策在中期确实使得美元贬值，抑制了东亚三国对美元的净出口，但是在长期由于美国经济回升，汇率效应的作用趋向平缓。

关键词：美国量化宽松货币政策；东亚贸易；var模型；脉冲响应函数

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摘要

Abstract

1  引  言-1

2  美国量化宽松货币政策的概述-2

2.1  四轮QE实施的经济背景-2

2.2  QE的实施过程及现状-3

3  美国量化宽松货币政策的汇率效应影响理论分析-3

3.1  量化宽松货币政策的贸易促成机制-3

3.2  量化宽松货币政策对贸易的抑制作用-4

4  美国量化宽松货币政策对日美贸易的影响-5

4.1  美国量化宽松货币政策对日美贸易影响的理论分析-5

4.1.1  在美国QE背景下日美贸易发展概述-5

4.1.2  美国QE对美元兑日元汇率的影响-6

4.2  美国量化宽松的货币政策对日美贸易影响的实证分析-7

4.2.1  模型说明与数据来源-7

4.2.2  数据的平稳性检验-7

4.2.3  回归方程及方程检验-8

4.2.4  结论-10

5  美国量化宽松货币政策对韩美贸易的影响-10

5.1  美国量化宽松货币政策对韩美贸易影响的理论分析-10

5.1.1  在美国QE背景下韩美贸易发展概述-10

5.1.2  美国QE对美元兑韩元汇率的影响-11

5.2  美国量化宽松的货币政策对韩美贸易影响的实证分析-12

5.2.1  模型说明与数据来源-12

5.2.2  数据的平稳性检验-12

5.2.3  回归方程及方程检验-13

5.2.4  结论-16

6  美国量化宽松货币政策对中美贸易的影响-16

6.1  美国量化宽松货币政策对中美贸易影响的理论分析-16

6.1.1  在美国QE背景下中美贸易发展概述-16

6.1.2  美国QE对美元兑人民币汇率的影响-17

6.2  美国量化宽松的货币政策对中美贸易影响的实证分析-18

6.2.1  模型说明与数据来源-18

6.2.2  数据的平稳性检验-18

6.2.3  回归方程及方程检验-19

6.2.4  结论-22

7  结论与建议-22

参考文献-24