摘要：本文主要研究互联网上市公司发生收购行为后，对其股价的波动率影响。拟采用GARCH模型进行实证研究。以互联网上市公司的代表性企业阿里巴巴为研究对象，以其在2018年收购饿了么为案例，将阿里巴巴收购饿了么后的股价波动率作为研究数据样本，通过GARCH模型进行波动率的预测与研究并将其结果与实际结果相对比。得出GARCH模型对波动率预测的一个准确性以及企业发生收购行为后对股价的影响性如何。从而为互联网企业提供发生并购行为后对股价的影响，以及为企业并购扩大提供建议。

关键词：互联网上市企业； 阿里巴巴； 收购； 饿了么； GARCH模型； 股价波动率

目录

摘要

Abstract

一、引言-3

二、文献回顾与假设提出-5

三、研究假设-8

（一）数据收集-8

（二）模型设定-9

1．波动率-9

2．模型介绍-9

3．模型建立-10

四、实证检验-10

（一）序列的描述性统计-10

（二）平稳性检验和异方差检验-11

1．平稳性检验-11

2．ARCH效应检验-12

3．ARCH模型的构建-13

（三）模型预测-14

2．研究结果及分析-15

五、研究结论与建议-15

（一）研究结论-15

1．研究结论-15

2．本文的创新之处-16

（二）建议-16

1．对相关管理部门建议-16

2．对企业管理者的建议-17

3．对投资者的建议-17

参考文献-18

致谢-19