摘要：现金流对企业而言具有重要的意义。现金流自始至终都贯穿在企业的生产活动当中，同时也会综合体现企业的经营成果。现金流是企业之本，任何企业离开了现金流的支撑，都是无法正常运转的。在当下激烈的市场竞争中，企业要想立于不败之地，必须从长远的角度统筹规划现金流管理。同样的，企业日常的经营活动和投融资活动依靠现金流而紧密的联系在一起。现金流作为企业进行投融资决策以及防范金融风险决策的基础，在很大程度上影响企业抵御风险的能力以及对外支付的能力，对企业的生存及发展，起着关键性作用。企业要扩大生产规模，必然对现金有着巨大的需求。任何企业，都会因为短期的现金流短缺而陷入困境，甚至面临破产的风险。

全文首先围绕现金流风险管理相关理论概述，从现金流风险管理理论的演进和创值宗旨两个方面，得出不同阶段不同的财务风险控制方式。其次，对现金流风险度量方法进行评述。再次，选取某全球性医药企业为例，对其现金流各项指标进行计算和比较，分析现金流风险控制对企业未来经营活动和投融资活动的影响。最后，得出现金流风险管理相关措施和建议。

通过本文的研究，针对现金流风险控制对公司经营的重要作用，企业追求利润最大化的目标，现金流管理是价值创造的基础。企业关注利润的同时，也要更加关注企业的现金流状况。企业管理的核心是财务管理，而现金流风险管理是财务管理的重要内容。因而，对企业而言，现金流管理的质量往往决定企业的成败。企业需要不断提高现金流管理水平，提高资金的使用效率，以实现企业的目标。

关键字：现金流，风险管理，价值创造，测度

目录

摘要

Abstract

引言-1

第一章 现金流风险管理相关概念-3

1.1现金流风险管理相关概念及理论概述-3

1.1.1现金流及现金流风险管理的含义-3

1.1.2现金流风险管理理论的创值宗旨-3

1.1.3 现金流风险管理理论演进-4

1.2基于生命周期的现金流特征及财务风险控制方式-4

1.2.1初创阶段现金流特征及财务风险控制方式-5

1.2.2发展阶段现金流特征及财务风险控制方式-5

1.2.3成熟阶段现金流特征及财务风险控制方式-6

1.2.4衰退阶段现金流特征及财务风险控制方式-7

第二章 现金流风险度量的方法评述-8

2.1以财务指标度量现金流风险-8

2.1.1财务指标度量现金流风险的内容-8

2.1.2以财务指标度量现金流风险的评价-9

2.2以波动性指标度量现金流风险-9

2.2.1波动性指标度量现金流风险的内容-9

2.2.2波动性指标度量现金流风险的评价-9

2.3 CFaR现金流在险值技术度量现金流风险-9

2.3.1现金流在险值技术度量现金流风险的内容-9

2.3.2现金流在险值技术度量现金流风险的评价-10

第三章 现金流风险度量的案例分析-10

3.1拜耳集团概述-11

3.2拜耳集团2012－－2013年财务报表分析-11

3.2.1财务指标分析-11

3.2.2波动性指标分析-12

3.2.3以现金流在险值技术度量现金流风险分析-12

3.3 拜耳集团现金流风险控制对企业未来发展的影响-13

3.3.1 现金流对企业经营活动影响分析-13

3.3.2 现金流对企业投融资活动影响分析-13

第四章 现金流风险管理相关措施及建议-14

4.1关注现金流环境，保障现金流安全-15

4.2完善现金流控制活动，形成资金有效利用-15

4.3建立风险识别和控制系统-15

结束语-16

参考文献-17

致谢-19