摘要:投资决策是企业发展的首要动因，也是未来现金流增长的主要基础，同样也是企业制定财务决策的出发点。企业的投资决策决定着企业的根本价值，所以投资决策直接关系到能否有效实现企业价值最大化。按照调查数据显示，最近几年来国内上市企业的投资效率非常低，其主要原因就是过度投资。在此背景之下，本文以广夏实业有限公司为标本，仔细研究其过度投资行为。

本文借鉴中西方企业投资行为研究的最高成果并结合投资相关理论，深入分析广夏实业股份有限公司的现状，利用2010-2012年数据资料通过计量公式论证其过度投资，对其动机及造成的危害进行具体研究，进而提出本人对解决其过度投资的几项对策建议，帮助企业规避风险，促进企业正常、健康运行。

关键词 广夏实业；过度投资行为；对策研究

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1 研究的背景及意义-1

1.2 国内外文献综述-1

1.2.1 国外文献综述-1

1.2.2 国内文献综述-2

2 上市公司过度投资相关理论-3

2.1 上市公司的概念-3

2.2 投资、非效率投资以及过度投资的概念-3

2.3 过度投资产生的原因-3

2.4 过度投资的计量方法-4

3 广夏实业股份有限公司过度投资行为分析-6

3.1 广夏实业股份有限公司简介-6

3.2 广夏实业股份有限公司过度投资的实证分析-6

3.2.1 确定实际投资水平-6

3.2.2 构建最佳投资水平模型-6

3.2.3 计算企业投资支出指数-8

4 广夏实业公司过度投资行为的动机与危害-9

4.1 广夏实业过度投资的动机-9

4.1.1 大股东控制型动机-9

4.1.2 管理者控制型动机-9

4.1.3 管理者与大股东合谋对企业的控制型动机-9

4.2 广夏实业过度投资的危害-9

4.2.1 侵害公司利益的关联投资-9

4.2.2 引起盲目多元化投资行为-10

4.2.3 造成恶性融资担保行为-10

4.2.4 引发行业性的过度投资行为-11

4.2.5 导致盲目的资本运作投资行为-11

5 改善广夏实业过度投资的对策-12

5.1 优化企业的股权结构-12

5.1.1 提高非控股股东的持股比例-12

5.1.2 积极培养机构投资者-12

5.2 强化企业董事会的监督与控制职能-12

5.3 完善企业管理层的薪酬结构-12

5.4 强化企业信息披露，提高运营透明度-13

5.5 建立有效的激励机制来配合-13

6结论-14

致谢-15

参考文献-16