摘要：资本是企业可持续成长的基础。企业的生存和发展基于合理的资本结构维系。企业的经济能力和风险能力受公司资本结构影响,并影响了公司的发展业绩和股东和债权人的权利。对企业资本结构的决策是企业融资决策的一个关键影响因素。合理的资本结构可以减少企业的平均资本成本，拉低企业的资本成本，使企业价值最大化，为企业扩张规模提供基础。所以，我们对资本结构理论和优化的实践意义更加显得重要。

在分析资本结构的理论发展和企业资本结构优化标准的基础上，对最优资本结构的影响因素进行剖析，并提出了一种确定最佳资本结构的方法。本文是对当前状态、问题和资本结构优化的研究和分析。针对万科公司的现状及形成过程，近几年的财务指标且结合国内同行数据，总结其存在的问题和影响因素，考虑为公司的长期发展与正确的经营提出意见，采取措施以达到公司资本结构的优化。

关键词 资本结构；影响因素；优化方法

 

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1背景及意义-1

1.2 国内外研究文献综述-1

1.2.1国外研究文献综述-1

1.2.2国内研究的文献综述-2

1.3研究内容和方法-3

1.3.1研究内容-3

1.3.2研究方法-3

2 资本结构概况-4

2.1资本结构的概念-4

2.1.1资本结构的含义-4

2.1.2最佳资本结构的含义-4

2.1.3资本结构优化-4

2.2资本结构研究现状-4

2.2.1上市公司偏好股权融资-5

2.2.2资本结构缺乏弹性-5

2.2.3权益结构不合理-5

2.2.4负债结构不合理-5

2.3影响资本结构的因素-5

2.3.1公司规模-5

2.3.2筹资成本-5

2.3.3成长性-6

2.3.4行业性-6

2.4最优资本结构的确定和决策方法-6

2.4.1最优资本结构的确定-6

2.4.2最优资本结构的决策方法-6

3 万科集团-10

3.1万科集团公司简介-10

3.2公司经营状况-12

3.2.1主营业务构成-12

3.2.2财务状况-12

3.3万科集团资本结构概况-13

3.4资本结构形成过程-13

3.4.1短期融资-13

3.4.2长期融资-14

3.4.3发行可转债-14

3.4.4资产负债率对比分析-14

3.4.5流动负债率、非流动负债比率的对比分析-15

4万科集团对比分析-16

4.1比较对象的选择-16

4.1.1债务比率-16

4.1.2负债结构-16

4.1.3股权结构-16

4.2资本结构存在的问题-17

4.2.1负债规模略有保守-17

4.2.2负债结构不合理-17

4.2.3股权结构相对分散-17

5优化措施-18

5.1建立合理负债结构-18

5.2提高股权融资比例-18

5.3公司治理结构方面-18

结论-20

致谢-21

参考文献-22