摘 要：创新是企业的灵魂，是企业赖以生存的支撑；认识到创新的重要性的中国，一直在大力支持企业创新。既然谈到企业创新，自然离不开上市高新技术企业；而衡量上市高新技术企业创新的指标，自然也离不开研发费用的讨论。研发是上市高新技术企业组成部分，其可以维持上市高新技术企业的关键优势，对上市高新技术企业的生存与后续发展起到了至关重要的作用。与普通企业不同，上市高新技术企业的创新程度高、成长速度快并且面临着不低的风险，也使得上市高新技术企业具有充足的进行盈余管理的理由。研发与盈余管理是上市高新技术企业最为重要的两个话题，因此，本文立足于研发费用的盈余管理进行研究。本文探究的问题是，上市高新技术企业是否会借助研发费用盈余操纵去达成避免盈余增长小于 0 的财务动机。本文选取了符合高新技术企业认定的、2008-2016 年都为高新技术企业的 51 家高新技术企业作为研究样本，并且借用了可操纵性费用模型作为测量模型，利用 BD 模型验证上述问题。通过实证分析，我们发现：上市高新技术企业不倾向于进行研发费用的盈余操纵来达成避免盈余增长小于 0 的财务动机。

关键词：高新技术企业；盈余操纵；可操控性费用模型

目 录

摘 要

Abstract

一、绪论-1

（一）研究背景与动机-1

（二）国内外文献综评-2

1.国外研究现状-2

2.国内研究现状-4

3.研究现状综评-6

二、相关理论与研究假说-6

（一）代理理论-6

（二）信号理论-6

（三）经济人理论-7

（四）研究假说-7

三、研究设计-8

（一）样本选取与数据来源-8

（二）模型设计和变量定义-8

1.盈余管理模型：研发费用-8

2.盈余目标:避免盈余增长小于零财务动机-9

四、实证分析-9

（一）描述性统计-9

（二）正态分布检验-10

（三） 稳健性检验-12

五、结论及相关建议-18

（一）结论-18

（二）相关建议-19

1.适度强化研发费用信息披露-19

2.减少代理问题的发生-19

3.加大外部审计的力度-19

4.优化盈余管理法制环境-20

参考文献-21

致谢-23