摘要:我国股票市场在2010年4月后正式开始了融资融券交易，这使我国股票交易制度更加丰富，国内投资者将更多的采用西方完善的投资策略。为了使投资更加高效，文章将以统计套利为核心具体的进行分析。

本论文以江苏房地产类股票2015年7月31日至2016年8月1日的交易数据为背景，根据市场交易行情对其进行深入研究。在分类探究过程中,首先剖析选取配对股票的可能性，接着再计算配对间的相关系数，把相关系数较大的两只股票选择为统计套利组合。接着建立协整模型并验证其关系，分别运用固定参数法和GARCH模型法计算其区间内收益率。最后提出评价与找出存在的不足之处，再给予合理的建议。

 

关键词 统计套利；协整理论；配对交易；GARCH模型

 

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1 研究背景-1

1.2 研究动机与意义-1

1.3 国内外研究现状-2

1.3.1 国外研究现状-2

1.3.2 国内研究现状-3

1.3.3 国内外研究综述-3

1.4 研究框架、内容及创新点-4

1.4.1 论文结构及主要内容-4

1.4.2 文章创新点-5

2统计套利相关理论-6

2.1 统计套利策略的定义-6

2.2 统计套利策略的原理-6

2.3 统计套利在市场交易中的应用-8

2.4 统计套利的主要操作流程-9

2.5 本章小结-10

3统计套利的设计-11

3.1 配对股票的选取-11

3.2 配对股票交易量的确定-11

3.2.1 平稳性检验-11

3.2.2 协整检验-12

3.2.3 修正误差模型-13

3.3 套利交易信号的确定-13

3.3.1 固定参数法-14

3.3.2 GARCH模型法-14

3.4 本章小结-14

4 江苏地产类股票的融资融券行情分析-15

4.1. 交易行情分析-15

4.1.1 涨跌幅行情-15

4.1.2 变异系数分析-16

4.2 本章小结-16

5 基于协整模型的统计套利实例分析-17

5.1 研究对象的描述性分析-17

5.1.1 研究对象的活跃度分析-17

5.1.2 分析对象的相关性分析-17

5.2 股票对交易量的确定-18

5.2.1 ADF检验-18

5.2.2 EG两步法协整检验-20

5.2.3 ECM处理-21

5.3 套利区间的触发信号确定-22

5.3.1固定参数法-22

5.3.2 GARCH模型法-22

5.4 统计套利方案收益分析-25

5.4.1 固定参数法-25

5.4.2 GARCH模型法-25

5.5 结果分析-25

5.6 本章小结-26

结论-27

致谢-28

参考文献-29

附录-30