摘要：基于房地产与资金融通关系紧密，本文以杭州市为例，以利率对房价影响作为研究对象。因为利率不仅仅是金融系统中重要的变量，也是市场经济最基础的变量之一，利率对于房地产市场影响集中表现在对房价的影响，因此利率政策可以作为政府调控房地产市场的重要政策工具。实证研究选择了杭州2010年6月到2016年1月的杭州中房指数，CPI和一年期贷款利率进行ADF检验，协整检验，格兰杰因果关系检验，脉冲响应和方差分析等方法，发现，我国房地产价格对利率变化的敏感性较弱。利率变动短期不是我国房价波动的具体原因，但是从长期来看，具有一定的负向影响。最后对能够完善市场化改革，更有效的达到调控效果，提出了几个建议。

关键词：利率；房地产价格；VAR模型

目录

摘要

Abstract

1.绪论-1

1.1 研究背景及意义-1

1.1.1 研究背景-1

1.1.2 研究意义-1

2 利率影响房价的理论基础-2

2.1 利率是政府调控房地产价格的重要手段-2

2.2利率手段的传导机制-3

3.相关理论-4

3.1向量自回归模型-4

3.1.1多元平稳序列-4

3.1.2多元平稳序列的均值和自协方差函数的估计-4

3.1.3向量自回归回归模型VAR-5

3.2单位根检验-6

3.3格兰杰因果检验-6

3.4脉冲响应函数和方差分解分析-7

4.实证分析-7

4.1 数据说明-7

4.2研究方法-11

4.3实证结果及分析-11

4.3.1  ADF单位根检验-11

4.3.2协整检验-12

4.3.3格兰杰因果检验-12

4.3.4建立VAR模型-13

4.3.5 脉冲响应函数和方差分解分析-18

5.总结-21

5.1研究结论-21

5.2 建议-21

6.参考文献-22