摘要：2017年9月4日央行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，首次将代币发行融资定性为非法融资，央行的监管风暴导致自17年以来暴涨的比特币等数字货币价格暴跌，比特币的市场风险和政策风险再次引起巨大关注。本文介绍了比特币的技术基础—区块链，结合当前数字货币的发展现状分析比特币的特点和风险，运用事件研究法分析政策信息对比特币价格波动的影响，据此判断比特币的价值稳定性，并对其发展提出建议。

关键字：比特币；数字货币；事件研究法；风险；政策

目录

中英文摘要

一、引言-1

二、文献综述-2

（一）国内研究现状-2

（二）国外研究现状-3

三、数字货币的理论分析-4

（一）比特币的技术基础——区块链-6

（二）从信用角度理解区块链的诞生-6

（三）比特币的特点-8

（四）比特币的风险-10

四、对数字货币风险的实证分析-14

（一）事件研究法简介-16

（二）统计性描述-16

（三）模型设定-18

（四）数据来源-19

（五）实证结果及分析-20

五、现状与建议-25

参考文献-28