摘要:股票市场的波动问题是现代金融学研究的核心，统计显示我国的股票市场是世界上波动性最大的市场之一，特别是近两年的大起大落更是令世人瞩目。本文首先对我国股票市场的总体发展状况进行了分析，然后对中国股市的波动特征进行了总结。

在此基础上，本文侧重对我国股票市场以及国外股市波动特点的比较。分为对相同点以及不同点的讨论。针对不同的波动与特点应采取不同的策略，哪些策略可以使用相近的操作手法，哪些策略应该使用具有差异性的操作手法，通过分析论证旨在不同策略的基础上寻找具体的适用的手法。

本文介绍了金融市场中波动性研究的历史以及现状，并指出了本文的研究思路，研究方法，还说明了本文研究的理论和现实意义。描述波动性研究的历史的同时综述了国内外有关ARCH类模型的研究历史和现状。在文章的重点部分，本文对我国股票市场发展的历程进行了回顾，接着分析了其特征，然后集中分析了我国股市的总体波动特征以及国外股市的波动特点，这里以美国股票市场作为对比的范例。在分析我国与美国股票市场波动特点的相同点与不同点时，针对我国股票市场以及国外股市的波动特点分析应采取不同的策略。

针对前文的分析提出了建议，指出我国股市要坚持走市场化的道路，进一步加强和推进金融创新，采取优化市场微观结构等措施进一步完善市场机制。此外，还指出要大力发展机构投资者以便进一步的稳定市场。最后，指出了本文进一步的研究方向是要通过对比分析找到可以适合我国A股市场波动特点的操作策略及手法。

关键词：股票市场；波动性；A股；投资者行为

目录

摘要

ABSTRACT

第1章 问题的提出及其背景-1

1.1问题的提出-1

1.2.1 国内有关股市波动特征的研究-1

1.2.2 国外有关股市波动特征的研究-2

第2章 国内外股票市场波动特征的比较分析-4

2.1 我国股票市场总体状况-4

2.1.1我国股票市场的发展历程-4

2.1.2 我国股市波动的特点-4

2.1.3 我国A股市场波动背后的原因-6

2.2 国外股票市场总体状况-9

2.2.1美国股票市场的发展历程-9

2.2.2 美国股市波动的特点及原因-10

2.3 中美股市波动特点的对比-11

第3章 适合中国A股市场的操作策略探讨-13

3.1适合A股波动特点的对策研究-13

3.1.1价值投机与波段操作是总的投资策略-13

3.1.2基于不同股票投资者的具体投资策略-15

第4章 结论与展望-19

4.1结论-19

4.2本文进一步研究方向-19

参考文献-20

致  谢-21