【摘要】全球化已然成为各国企业的发展目标，无论企业在哪个地区，都要面临其它地区企业有力竞争所带来的的压力。企业要想获得更好的发展，必须扩大自身规模，增强自身竞争力，占领更多的市场份额，并购这一现象便随之而来。但是，很多企业盲目进行并购，致力于扩大自身规模，最终天不遂人愿，不仅没有取得预期的效果，反而给企业带来很大的风险。由于目前我国经济发展水平较低，加上国家并未对企业并购的财务风险引起重视，企业并购在我国发展较为滞后，在对并购目标企业的各种方面都存在许多的问题，因此研究国内企业并购的财务风险就极为重要。本文以优酷并购土豆案例为分析对象，对并购财务风险进行分析和控制研究，提出防范和化解风险的措施，希望能提高其他公司并购的成功率。

【关键词】：企业并购； 财务风险； 风险控制

 

目 录

摘 要

Abstract

一、绪论-1

（一）研究背景和意义-1

1.研究背景-1

2.研究意义-1

（二）研究目的和方法-1

1.研究目的-1

2.研究方法-2

（三）国内外研究文献综述-2

1.国外研究文献综述-2

2.国内研究文献综述-3

（四）本文的研究特色-3

二、企业并购及其财务风险的基本概述-3

（一）企业并购-3

1.企业并购的概念及类型-3

2.企业并购的动机-4

（二）并购财务风险-4

1.并购财务风险的概念及类型-4

2.并购财务风险的分析-5

（三）企业并购财务风险成因分析和控制策略-5

1．定价风险-5

2．融资风险-6

3. 支付风险-6

4．整合风险-6

三、基于财务风险的角度对“优酷并购土豆事件”的分析-7

（一） 案例回顾-7

（二） 并购双方简介-7

1. 优酷概况-7

2. 土豆概况-7

（三） 优酷并购土豆的原因-7

1.实现管理协同效应-7

2.降低成本，实现规模经济-7

3.增强自身竞争力-8

4.土豆本身是一个理想的被并购企业-8

（四） 优酷并购土豆的财务风险分析-9

1．融资和支付风险-9

2．并购后的整合风险-9

（五） 优酷并购土豆的财务风险控制措施-9

1. 选择合理的融资和支付方式-9

2．并购后加强企业的文化融合-9

四、并购之后财务状况的分析研究-9

（一）优酷并购土豆前后的财务分析-9

1.合并前后营业净收入的对比分析-10

2. 合并前后综合毛利的对比分析-10

3. 盈利能力的分析-11

4.偿债能力的分析-11

5.营运能力的分析-12

（二） 优酷并购土豆案例的结论-12

1．选择合适的并购目标-12

2．正确运用支付手段-12

3．有效开展整合工作-13

五、优酷并购土豆案例的启示-13

（一）并购前定价风险的防范-13

1、极大消除信息不对称-13

2、采用专业性的价值评估体系-13

（二）并购过程中融资风险的防范-13

1、增加融资渠道-13

2、优化企业的资本结构-13

（三）并购过程中支付风险的防范-13

1、慎重确定换股比例-14

2、建立系统的债务结构-14

（四）并购完成后整合风险的防范-14

1、对之前的财务经营战略进行优化整合-14

2、做好整合前后的财务监管工作-14

结语-14

参考文献-15

致谢-16