摘要：在我国发展债券市场有助于建立一个完善的资本市场，而可交换债券作为可转换债券的一种创新，它的适时推出不仅能够有效缓解“大小非”减持的压力，同时也是对企业融资途径选择的一种积极补充。本文以可交换债券的基本理论为基础，运用对比分析法、案例分析法、主成分分析和多元回归分析等研究方法来探讨我国发展可交换债券对企业融资、减持的影响，并对可交换债券在我国的推行提出建议和总结。

关键词：可交换债券；企业融资；股东减持；主成分分析；多元回归分析

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  可交换债券基本情况分析-1

2.1  可交换债券的定义-1

2.2  可交换债券与传统可转换债券区别-2

3  文献综述-3

3.1  国外研究现状-3

3.2  国内研究现状-4

4  利用可交换债券进行融资的可行性分析-4

4.1  可交换债券对企业融资的影响-4

4.2  可交换债券与股权质押融资的对比-5

4.3  可交换债券融资实例-6

4.3.1  融资实例-6

4.3.2  15光韵达案例-6

5  利用可交换债券缓解股票减持压力-7

5.1  可交换债券对股东减持的影响-7

5.2  2016年发行的为减持标的的可交换债券-7

5.3  可交换债券与大宗减持的对比-9

5.4  可交换债券减持实例-9

5.4.1  减持实例-9

5.4.2  15东集EB案例-9

6  可交换债券对股东减持的实证分析-11

6.1  样本选择和数据来源-11

6.2  变量和模型的选择-12

6.2.1  变量的选择-12

6.2.2  主成分分析方法-13

6.3  实证结果分析-13

6.3.1  主成分分析-13

6.3.2  多元回归分析-15

7  结论和建议-16

7.1  本文研究总结-16

7.2  建议-16

参考文献-18