摘要：经过多年的发展，房地产行业已经成为我国国民经济发展的支柱行业，房地产企业的融资问题也一直为大众所关注。因此，本文对2009年至2015年房地产行业125家A股上市公司的融资结构和经营绩效之间的关系进行了实证研究，研究结果表明我国房地产业上市公司的流动负债率、权益乘数、长期负债权益比率、金融负债比率和商业信用融资率均与经营绩效成负相关，十大股东股权集中度和股权融资率与经营绩效成正相关。最后，本文对房地产企业如何调整自身融资结构提出了对策和建议。

关键词：融资结构；公司绩效；房地产

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究背景与研究意义-1

1.2  研究思路与研究框架-1

1.3  研究方法-2

1.4  本文的不足之处-2

2  文献综述-3

2.1  国外研究成果-3

2.2  国内研究成果-3

2.3  文献总结-4

3  我国房地产业上市公司融资结构特点及其发展现状-4

3.1  房地产行业特征-4

3.1.1  利润空间大、发展形势好-4

3.1.2  资金需求量大-6

3.1.3  投资成本高-9

3.1.4  资金回报期长-10

3.2  我国房地产开发企业融资结构概况-11

3.3  我国房地产行业上市公司融资结构特点及发展现状-14

4  融资结构影响经营绩效的路径分析-17

4.1  股权结构影响经营绩效的路径分析-17

4.2  债权结构影响经营绩效的路径分析-17

5  我国房地产业上市公司融资结构与公司绩效关系的实证研究-18

5.1  样本选取与数据来源-18

5.2  变量选取-18

5.2.1  解释变量的选取-18

5.2.2  被解释变量的选取-19

5.3  利用因子分析法计算经营绩效得分-19

5.4  建立房地产上市公司融资结构对公司绩效影响的面板模型-21

5.4.1  检验变量之间的相关性-21

5.4.2  确立面板模型-22

5.4.3  利用模型进行实证分析-22

6  研究结论与对策建议-23

6.1  研究结论-23

6.2  对策建议-23

参考文献-25

附录-27