摘要：2016年10月1日人民币正式加入SDR，成为国际储备货币，人民币汇率不再跟着美元走，意味着汇率波动性较入篮之前会有大幅波动。研究者对汇率变动于国民经济的影响十分关注。在利率市场化以后股票价格反应了一国的利率水平，不管是对国内还是国外投资者都有非常大的影响。本文根据流量导向模型和股票导向模型试分析人民币汇率与上证综合指数收益率的相关性，通过ADF平稳性检验、VAR模型进行具体验证。

关键词：SDR；人民币汇率；股票价格；协整性分析

目录

摘要

Abstract

1导论1

1.1背景介绍1

1.2国内外文献综述2

1.2.1国外文献综述2

1.2.2国内文献综述3

2汇率与股价关系的理论分析4

2.1汇率与股价之间相关性基础理论4

2.1.1流量导向模型4

2.1.2股票导向模型5

2.2汇率与股价之间传导机制5

2.2.1利率传导机制5

2.2.2贸易传导机制6

2.2.3资本流动传导机制6

2.2.4期望传导机制7

3实证分析7

3.1单位根检验8

3.2协整检验8

3.3 VAR检验9

4实证结果与建议11

4.1实证结果分析11

4.2建议12

4.2.1稳定人民币汇率12

4.2.2完善汇率制度12

4.2.3促进股票等资本市场健康发展13

参考文献14