摘要：房地产行业是一个资金密集型企业，同时房地产金融更是金融业的重要组成部分，与其资金需求量巨大的特点相伴随的就是高风险。近些年我国房价由低价急剧飙升，我国房地产贷款市场的不断扩大，信用风险也越来越明显。房地产行业带动着各行各业的发展，一旦资金链断裂，就会波及到金融体系。在如此严峻的形式下，本文选取我国房地产行业上市公司中的8家上市公司，其中ST公司4家非ST公司4家，并选取2012年-2015年四年间的数据，利用KMV模型对其数据进行实证分析。结果表明，ST公司的违约风险要高于非ST公司。

关键词：房地产行业；信用风险；上市公司；KMV模型

目录

摘要

Abstract

1 引 言-1

1.1-国外研究成果-1

1.2-国内研究成果-2

2 信用风险相关理论综述及我国房地产业上市公司信用风险发展现状-3

2.1 信用风险的定义-3

2.2 现代信用度量模型的分析与比较-4

2.3我国房地产业上市公司信用风险现状分析-6

3 KMV模型-8

3.1 KMV模型的理论基础-8

3.2 KMV模型的基本思路-9

4 我国房地产行业上市公司信用风险状况实证分析-10

4.1 上市公司样本选择-10

4.2 参数设计-11

4.3计算分析-12

4.4 结果总体分析-19

5 结论与建议-20

5.1 研究结论-20

5.2 研究局限-20

5.3 研究建议-21

参考文献