摘要：2005年7月21日，中国进行汇率制度改革。由固定汇率转变为以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。在2016年，人民币成功地被纳入SDR，成为可自由使用的国际货币。人民币贸易流通性增强、国际货币之间的兑换将中国与世界各国经济发展紧紧联系在一起，带来机遇的同时也必然会带来一系列的不确定性。因此本文主要就是以商业银行将会面对的汇率风险入手，选取中国银行2015年8月26日-2017年2月28日期间美元兑人民币汇率、欧元兑人民币汇率作为样本数据进行研究。结合VaR模型的方差-协方差法以及历史模拟法等方法计算商业银行资产组合由于汇率变动而产生的价值损失，并以此证明VaR模型对商业银行的汇率风险管理的有效性以及实用性。

关键词：商业银行；汇率风险；VaR模型

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  文献综述-2

3  汇率风险概述以及度量方法-4

3.1  汇率风险概述-4

3.2  外汇风险敞口-5

3.3  VaR模型-5

3.3.1  历史模拟法-7

3.3.2  蒙特卡罗模拟法-8

3.3.3  方差-协方差法-9

3.3.4  VaR模型的风险控制可行性-10

4  基于VaR模型对汇率风险的实证分析-11

4.1  样本数据的选取-11

4.2  基于VaR模型的样本数据计算与分析-12

4.2.1  历史模拟法实证分析-12

4.2.2  方差-协方差法实证分析-12

4.3 实证分析结果总结-15

5  总结与建议-15

参考文献-17

附  录-19