摘要：我国第一份股指期货即为沪深 300 股指期货随之使我国的金融产品品种更丰富，资本市场的运作发展更稳健，研究股指期货价格影响因素有很强的现实意义。本文从沪深 300 股指期货的价格理论着手，研究、纽约原油价格、分析其价格形成的因素，通过对比沪深 300 股指期货价格和沪深 300 股票指数、标普指数，再分别进行平稳性检验、协整检验、格兰杰因果检验，判断它们是否会影响股指期货价格。实证表明沪深300股指期货对现货有价格发现功能，原油是股指期货的价格格兰杰成因，而标普指数不是。因此在研究沪深 300 股指期货价格变化时投资者应多关注沪深 300 股票指数的价格和国外经济环境。

关键词：沪深 300 股指期货；价格发现功能；协整检验；格兰杰因果检验；标普指数

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摘要

Abstract

1-引  言-1

-1.1-选题的目的和意义.-1

-1.2-国内外股指期货相关研究综述.-1

-1.2.1-国外相关研究.-1

-1.2.2 国内相关研究-2

-1.2.3 文献总结.-2

-1.3-研究方法.-2

2-沪深 300 指数及其期货-3

-2.1-股票指数简介.-3

-2.2-沪深 300 股票指数期货.-4

-2.3-沪深 300 股指期货的主要影响因素.-6

3-数据处理-8

-3.1-数据的选取.-8

-3.2-实证方法.-8

-3.3-时间序列的平稳性检查.-9

-3.4-平稳性检查.-10

-3.4.1  沪深 300 股指期货和现货的平稳性检查.-10

4-沪深 300 股指期货价格影响因素的实证检验-13

-4.1-沪深 300 股指期货与现货实证检验.-13

-4.2-沪深 300 股指期货和标普指数的实证分析.-15

-4.3-沪深 300 股指期货和纳指指数的实证分析.-17

5-结论--20

-5.1-实证结果分析.-20

-5.2-实证的启示.-20

参考文献--22