摘要：房地产产业是国民经济的支柱产业，近年来国家为了抑制房价过快上涨和房地产行业过热，相继出台了“国十条”，“国八条”“限购令”等调控政策。在政策驱使下，房地产增长过快的趋势得到了一定抑制，也带来资金紧张的弊端。借壳上市作为一种间接的上市手段，是有融资需求的房地产企业筹集资金的重要手段。本文主要以绿地集团借壳金丰投资为例对房地产上市的动因和绩效进行了分析和研究，希望通过本文的研究能为其他房地产企业借壳上市，走出融资困境提供指导，同时为国企混合所有制改革提供借鉴。

关键词：房地产上市；动因；绩效；绿地集团

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摘要

Abstract

1  绪论-1

1.1  研究背景-1

1.2  研究意义-1

1.3  国内外研究综述-2

1.3.1  国内研究综述-2

1.3.2  国外研究综述-3

1.4  研究内容-3

2  相关理论概述-4

2.1  企业绩效的内涵-4

2.2  借壳上市的基本概念-4

2.3  借壳上市的动因-5

2.3.1  借壳方动因-5

2.3.2  让壳方动因-5

2.4理论基础-5

2.4.1效率理论-5

2.4.2市场力量理论-6

2.4.3信息与信号理论-6

3  绿地借壳上市基本情况-7

3.1  借壳方绿地集团简介-7

3.2  让壳方金丰投资简介-7

3.2  绿地集团借壳动因-8

3.2.1  IPO计划持续受阻-8

3.2.2  优化资本结构-8

3.2.3  战略发展的需要-9

3.2.4  融资困境解决的需要-9

4 案例研究-10

4.1  样本选择-10

4.2  事件研究法-10

4.3  市场绩效-12

4.3.1  绿地借壳事件与上证A股指数日收益率对比-12

4.3.2  绿地借壳上市累计超额收益率分析-14

4.4  财务绩效-16

5  研究结论与政策建议-18

5.1  研究结论-18

5.1.1  借壳上市交易可操作性强-18

5.1.2  整体上市使市场反应良好，为股东创造了价值-18

5.2  建议-19

5.2.1  注重后续整合，提高经营业绩，充分发挥上市作用-19

5.2.2  有效地选择上市模式-19

5.2.3  加强资产的整合，促进资源的优化配置-19

5.2.4  创新融资方式与融资渠道-20

参考文献-21