摘要:股利政策是公司财务的三大核心内容之一，它是企业筹资和投资活动在利润分配领域的延续，也是筹资和投资的基础。它关系到公司未来的长远发展，甚至会对整个证券市场健康发展产生重大影响。由于我国证券市场起步较晚，我国上市公司也大多处于成长期。我国对股利分配的研究还处于不成熟阶段，对股利政策普遍不够重视。股利政策制定的盲目性较大，还存在较多有待分析和解决的问题。通过对这些问题的总结与分析，提出相应的股利政策的建议，有利于提高资本市场的成熟度，促进我国证券市场的发展和完善，使上市公司股利分配走上规范秩序的轨道。

本文在国内外相关研究文献的基础上，使用统计分析的方法，以2008年-2013年深市主板上市公司作为研究样本，发现我国上市公司的股利政策存在以下问题：不分配股利公司仍占较大比例，但其所占比例在逐年下降；股利分配行为不规范，缺乏稳定性和连续性；股利分配形式具有多样性，且现金股利成为主要的股利支付形式等。希望通过此次课题研究，找出上市公司股利政策中存在的问题，分析其问题的成因并寻找完善的对策，从而保护上市公司投资者的利益。希望可以促进我国资本市场健康和可持续发展，促进上市公司健康稳健的发展，为快速发展我国的证券市场提供参考意见。

关键词：上市公司；股利政策；统计分析

 

目录

摘要

ABSTRACT

第1章 绪论-1

1.1 选题背景及研究意义-1

1.1.1研究背景-1

1.1.2研究意义-1

1.2研究思路与论文框架-1

1.2.1研究思路-1

1.2.2研究方法-2

1.2.3研究框架-2

第2章 相关理论与文献综述-3

2.1 股利政策的含义-3

2.2 相关理论-3

2.2.1剩余股利政策-3

2.2.2固定股利或稳定增长股利政策-3

2.2.3固定股利支付率股利政策-3

2.2.4低正常股利加额外股利政策-4

2.3 文献综述-4

2.3.1 国外研究现状-4

2.3.2 国内研究现状-4

2.3.3国内外研究评价-5

第3章 上市公司股利政策存在的问题-7

3.1数据来源-7

3.2 样本说明-7

3.3 上市公司股利政策存在的问题-7

3.3.1不分配不转增股利的企业所占比例较大，但其比例有逐年下降的趋势-7

3.3.2我国股利分配方式具有多样性，其中现金股利是主要的股利支付方式-8

3.3.3存在异常派现现象-9

3.3.4股利政策波动性较大，缺乏稳定性和连续性-9

第4章上市公司股利政策存在的问题的成因分析-11

4.1 外部因素-11

4.1.1 市场经济体制不健全导致不分配股利公司比重较大-11

4.1.2 政府过度干预导致公司股利政策缺乏连续性和稳定性-11

4.1.3 证券市场监管力度不够以致上市公司对于股利政策不够重视-11

4.2 内部因素-11

4.2.1 股权结构不合理，“一股独大”现象显著-11

4.2.2 盈利能力不同以致股利政策不稳定持久-12

4.2.3 公司处于成长阶段，融资需求较大-12

第5章 完善上市公司股利政策的有关对策及建议-13

5.1 推进外部市场经济体制建设，健全和完善相关法规-13

5.2 加强对上市公司的监管，提高监管水平-13

5.3 发展和完善资本市场，平衡融资成本-13

5.4 优化上市公司股权结构，健全公司内部机制-14

5.4.1 推进股权分置改革-14

5.4.2 大力推进内部人持股进程-14

5.5 提高盈利能力，优化股利政策-14

第6章 总结与展望-15

6.1 总结-15

6.2 不足之处及未来展望-15

参考文献-17

致  谢-19