摘要：多元化经营具有内部融资效应，形成的内部资本市场是企业现金流的一大来源。本文从2012至2015年度上市公司披露的年报数据中随机抽取200家作为样本数据，通过构造模型进行实证分析来研究多元化经营对现金持有水平的影响。实证结果表明，多元化经营的公司持有的现金少于专业化公司，而多元化经营程度越高其持有的现金越少。

【关键词】 多元化经营  现金持有水平   内部融资

目录

摘要

Abstract

一、引言-2

二、文献综述-2

（一）现金持有的理论假说-2

（二）多元化经营相关研究-3

（三）对多元化经营与现金持有的研究-4

三、理论假说-4

四、研究设计-5

（一）数据来源-5

（二）变量的选择-5

（三）模型设定-7

五、实证结果及分析-8

（一）研究变量的描述性统计-8

（二）相关性描述-8

（三）回归分析-9

六、主要结论及建议-13

【参考文献】-15