摘要：随着经济越来越快的发展，居民需求已经不仅仅拘泥于衣食住行等刚性需求，投资作为资产保值升值的一种重要方式，越来越受到居民的关注。而股票资产作为投资的一种重要方式，其在家庭中所属的投资占比愈来愈重，在影响居民的消费甚至于居民对生活的满意程度方面产生着日趋重要的作用。本文试图对股票资产财富效应做一个全面分析的框架，从理论知识入手，建立模型，运用我国经济数据对模型进行深入分析，得出我国目前股票资产财富效应的情况以及影响程度。

本文以生命周期假说为基础构建理论模型，对我国股票资产的实际情况进行分析，得出了我国股票资产财富效应为弱的负财富效应，我国居民消费支出主要受居民可支配收入的影响。论文的结论主要有以下几点：一、我国股票市场规模较小，证券化率较低，居民投资的意识不够强烈；二、我国股票市场投机性较为明显，很少投资者是真正站在一个股东的角度去投资股票，具有很强的投机意识；第三，我国股票市场替代效应较强，股票资产财富效应为负，说明，居民在股票投资上所获得财富没有用到消费支出中去，那就可能是进行了再投资的行为。最后，论文从实证结论出发，对我国股票投资市场提出了一些建议。

关键词：消费；股票资产；财富效应

目录

摘要

ABSTRACT

第一章  引言-1

1.1研究背景和研究意义-1

1.1.1研究背景-1

1.1.2研究意义-2

1.2论文的结构框架-2

第二章  相关理论和文献综述-3

2.1国内外相关研究-3

2.2相关理论假说-3

2.2.1绝对收入假说-3

2.2.2相对收入假说-4

2.2.3生命周期假说-4

2.2.4持久收入假说-4

第三章  股票资产财富效应的传导机制-6

3.1直接财富效应-6

3.2间接财富效应-7

第四章  股票资产财富效应对消费影响的实证分析-8

4.1理论模型的构建-8

4.2指标的选取和数据来源-8

4.3实证检验-9

4.3.1描述性统计分析-9

4.3.2季节调整-9

4.3.3单位根检验-11

4.3.4协整关系检验-12

4.4结果分析-13

第五章  建议-14

结束语-15

致  谢-16

参考文献-17