摘要：并购指两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。近些年来我国的并购市场日趋活跃，并购活动的成功不仅能够起到优化资源配置，调整产业结构的作用，同时还可以增强市场的竞争力。评估中的一个关键环节就是估值方法的选择,估值方法不同的会造成评估结果的不同。本文第一章绪论部分主要阐述了我国并购活动的现状，引出了估值方法在并购活动中占据着重要的地位。第二章是将直接估值法和相对估值法进行了阐述，比较，分析。第三章是关于上市公司与非上市公司估值方法的选择应用。第四章是根据行业的特点选用合适的估值方法，主要是汽车行业，文化传媒业以及矿产业三个行业的估值方法选择。

关键词：并购；估值；目标公司；市盈率

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摘要

ABSTRACT

第一章  绪论-1

1.1研究背景-1

1.2研究意义-1

第二章  目标公司估值方法的比较与分析-3

2.1相对估值法-3

2.1.1市盈率模型-4

2.1.2市净率模型-4

2.1.3市销率模型-5

2.2直接估值法-6

2.2.1现金流量折现模型-6

2.2.2非折现现金流模型-7

2.3直接估值法与相对估值法的方法比较-8

第三章  是否为上市公司估值方法的选择-9

3.1上市公司估值方法的选择-9

3.2 非上市公司估值方法的选择-10

第四章  不同行业目标公司估值方法的选择-12

4.1汽车行业估值方法选择-12

4.2文化传媒业估值方法选择-12

4.3矿产业估值方法选择-13

结束语-14

致  谢-15

参考文献-16