摘  要：去年下半年，包括A股在内的全球股市，似乎开启了巨震模式，有人会把这一切都归咎为股指期货这种高风险、高度投机性质的金融工具。本文通过沪深300股票指数期货推出前后对比，运用ARMA、GARCH等模型分析了其对股票现货市场波动性的影响。结果表明，沪深300股票指数期货的推出会微微降低股票现货市场的波动性。根据结论，结合中国目前资本市场发展现状提出建议。

关键词： 沪深300股票指数期货；股票现货市场；杠杆

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

（一）研究背景及意义-1

（二）国内外研究现状-2

二、股指期货概述-3

（一）股指期货简介-3

（二）沪深300股票指数简介-4

三、沪深300股指期货对股票现货市场波动性影响的实证研究-6

（一）相关理论简介、数据的选取与研究方法-6

（二）股指期货推出对股票现货市场的总体走势分析-7

（三）股指期货推出对股票现货市场的波动性影响-8

四、结论与政策建议-16

（一）结论-16

（二）政策建议-16

[参考文献]-18