摘要：本文以企业内部控制规范框架体系的建立为研究背景，按照各个行业公司数目占所有公司数目的比重为依据，采用分层随机抽样法抽取2010-2015年中国沪深A股上市的695家公司为样本。基于面板数据模型，通过单位根检验后，在固定效应模型下实证研究了公司内部控制质量、产权性质与财务绩效的关系。较往常不同的是，本文还区分了不同阶段和不同产权性质条件下内部控制质量对财务绩效的影响。研究发现，企业每年内控质量与相应的财务绩效之间具有明显的正相关关系，且相比于单个实体自愿披露阶段，所有实体步入强制披露阶段后两者之间的显著性关系有所增强。按照产权性质划分不同组别回归后，测验结果表明，影响内控质量对财务绩效的作用由于产权性质的不同而表现出明显差别，较之于国有企业，非国有企业的当期内控质量对财务绩效的促进作用更大，且两者之间的显著性更强。这表示出，尽管所有企业都围绕着全部业务流程实行了内控体系创建，但国企具体准则、机制执行的效率和效果不如其他企业，而后者在提高内控质量以后对财务绩效的推动成效更强。

关键词：内部控制质量  制度变迁  产权性质  财务绩效  面板模型

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摘要

ABSTRACT

1 引言-1

2 概念界定-2

2.1 内部控制质量定义-2

2.2 产权性质定义-3

2.3 财务绩效定义-4

3 理论分析-5

3.1 理论基础-5

3.2 文献述评-6

3.3 研究假设-10

4 研究设计-12

4.1 样本选取-12

4.2 研究变量-13

4.3 研究模型-23

5 实证检验-23

5.1 描述性统计-24

5.2 内部控制质量与财务绩效的相关性检验-26

5.3 制度变迁对内部控制质量与财务绩效的显著性影响-30

5.4 产权性质在内部控制质量与财务绩效间的调节效应-31

6 稳健性检验-33

6.1 聚类分析-33

6.2 回归分析-34

7 研究结论及建议-35

7.1 研究结论-35

7.2 建议-36

8 结束语-37

参考文献-38