摘要：高新技术企业是指能够持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心自主知识产权，并以此为基础开展经营活动的企业。学术界对盈余管理行为的诱因进行了各方面的研究，但从股利政策这一角度研究其对盈余管理行为的文献并不多。在股利政策中现金股利的发放是以利润为基础，为了能够名正言顺的进行派现企业会通过操纵盈余来粉饰和支撑这一行为，因此本研究基于高新技术企业的经验数据探索上市公司股利政策对盈余管理行为的影响，根据国科发火（2008）文件中对高新技术企业的认定标准筛选出 2008-2016 年连续 9 年为高新技术企业的样本，通过查找国泰安数据库得到样本企业股利派发情况，选择 Jones 修正模型将操纵性应计利润作为衡量盈余管理程度的替代变量。在此基础上建立回归模型进行回归分析。研究结果表明高新技术企业发放股利与盈余管理行为呈正相关不显著关系，但派发股利的企业比没有派发股利的企业更有可能会进行盈余管理。因此，我国应加强对上市企业盈余管理的监管，保护广大投资者的利益。

关键词：股利政策；盈余管理；高新技术企业

目录

摘要

Abstract

一、绪论-1

（一）研究背景和意义-1

（二）国内外研究现状-2

1.国外研究现状-2

2.国内研究现状-3

3.研究现状综述-5

二、相关理论与研究假说-6

（一）代理理论-6

（二）信号理论-6

（三）经济人理论-7

（四）研究假设-7

三、研究设计-8

（一）样本选取与数据来源-8

（二）模型设计和变量定义-9

1．模型设计-9

2．变量定义-9

四、实证分析-10

（一）描述性分析-10

（二）相关性分析-11

（三）回归分析-12

（四）稳健性检验-13

五、结论及相关建议-13

（一）结论-13

（二）相关建议-14

1.稳定公司股利政策，保持其稳定性和连续性-14

2.加强盈余管理监管，完善会计准则-14

3. 约束控股股东的行为，完善中小投资者保护体系-14

参考文献-15

致谢-17

附录 A-18