摘要：封闭式基金的折价之谜是国内外资本市场中普遍存在的现象，我国的基金市场对于封闭式基金高折价率之苦，也感同身受。现就“封闭式基金折价之谜”这一点，从行为金融学理论出发,对封闭式基金折价交易这一现象，进行实证研究。本文通过对选取的样本数据进行协整性检验，以及计算出折价率之间的相关系数，证明了噪声交易的确是我国封闭式基金折价的主要原因。之后又选取了极有可能对投资者情绪产生作用的几个指标，构建了一个多因素模型，对所选取的样本基金的截面数据进行了逐步回归，并于最后提出了理性投资的建议。

关键词：封闭式基金，折价之谜，噪声交易

目录

摘要

关键词

一、引言-3

（一）本文的研究背景-3

（二）本文的研究目的与研究方法-3

（三）写作思路-3

二、文献综述-4

（一）国外研究成果-4

（二）国内研究成果-4

三、封闭式基金的历史与现状-5

四、对封闭式基金折价的实证研究-8

（一）样本选择-8

（二）折价率的统计分布特征-8

（三）折价率的时间序列特征-10

（四）封闭式基金折价交易联动性的实证分析-13

五、封闭式基金折价的多因素模型研究-14

六、对于封闭式基金折价之谜的对策思考与总结-17

（一）对于封闭式基金折价之谜的对策思考-17

（二）总结-18

参考文献-19