摘要：基于现有的股票市场与宏观经济相互作用关系理论，宏观经济因素对股票市场具有决定性指导作用，股票市场同时又能预测并影响宏观经济的发展，即具有“晴雨表”功能，本文旨在运用理论分析、科学模型计量、实证检验等方法，分析2010-2018年3月上证综指季度数据和此期间居民消费价格指数、生产者物价指数、货币供应量和工业增加值季度数据来研究股票价格与所选变量之间的关系，寻找对股市波动最具影响力的因素，并根据实证结果，提出相应完善我国股票市场的建议。

关键词：股票市场 宏观经济因 相关性 VAR模型 

目录

摘要

Abstract

一、引言1

（一）选题背景1

（二）研究意义1

（三）国内外相关研究成果1

二、股票市场与宏观经济相互作用的机制分析3

（一）股票市场内在价值及周期理论3

（二）股市与宏观经济相互关系4

三、股票市场与宏观经济变量的理论分析5

（一）GDP5

（二）货币供应量5

（三）利率6

（四）汇率6

四、股票价格与宏观经济相关性的实证分析7

（一）变量选取与数据处理7

（二）建立VAR模型及相关检验11

（三）脉冲响应分析13

（四）方差分解分析15

（五）实证结果分析16

五、结论与建议16

（一）本文结论16

（二）修复股市“晴雨表”功能的建议17

参考文献18