摘要：本文通过海航控股近几年相关的财务数据、新闻以及其国际化事务对海航控股集团进行了分析，分析海航控股集团的盈利能力、现金流量和盈利质量等相关财务指标。结果发现海航控股近几年海外并购扩张一路高歌猛进，但其利润却没有随着并购扩张而增加，反而海航控股旗下的四家子公司出现亏损情况，2017年末海航控股信用评级下调，资金链也随之出现危机。

关键词：盈利质量;盈利能力;现金流量;扩张

目录

摘要

Abstract

一、引言.1

二、盈利质量概述.1

（一）盈利质量定义.1

-（二）盈利质量分析框架.1

三、盈利质量分析.2

（一）海航控股简介.2

-（二）盈利能力分析.2

--1.毛利率和核心利润率.2

--2.资本回报分析.3

-（三）现金流量分析.5

--1.现金保障性分析.5

---（1）销售获现比率.5

（2）盈利现金比率.6

（四）盈利稳定性分析.6

（五）盈利成长性分析.7

四、总结及建议.8

参考文献.9