摘要：我国是世界上自然灾害最严重的少数几个国家之一，为了应对这些灾害，需要建立巨灾保险体系，但这一直未能真正引起人们的重视。然而近几年来频繁发生的巨大灾难，如2008年初的雪灾、汶川大地震、2009年的西部干旱等，给人们生命、财产带来了巨大损害，使得巨灾保险体系再次成为人们关注的焦点。长期以来我国的巨灾损失都是由政府兜底，但随着近年来我国证券市场和保险市场的逐步发展，利用资本市场化解巨灾风险的时机已逐渐成熟。

　　　本文从全球巨灾回顾入手，并着重回首了我国的巨灾事件及其损失，凸显出我国建立和完善巨灾保险体系的必要性。接着明确了我国巨灾保险体系目前的发展现状和困境，如承保能力有限、再保险供给不足、巨灾风险管理机制不完善、公众保险意识差、法律不健全等问题。然后，通过对国外（主要是美国、日本）巨灾保险发展各自的模式进行探析，我们发现了相互保险、巨灾债券、巨灾期权等基于巨灾衍生品的风险分散新模式，并着重探讨了巨灾债券与期权的发展并运用保险精算方法对其进行定价。接着选取了我国1999年至2010年的台风数据，进行了台风巨灾债券的实证研究。最后给出了相关的政策性建议，如完善相关法律法规，加强风险的公众知情与公众教育等。

关键词：巨灾保险与再保险，相互保险，巨灾债券，巨灾期权，衍生品定价

目录

摘要

Absract

一、研究背景与研究意义3

   （一）研究背景——巨灾回顾3

   （二）研究意义5

二、我国巨灾保险市场现状6

   （一）保险市场基础薄弱，承保能力有限6

   （二）再保险市场供给不足6

   （三）公众巨灾保险意识差7

   （四）巨灾风险管理机制不健全、法律不完善7

三、外国巨灾保险模式比较借鉴7

   （一）美国巨灾保险制度8

   （二）日本巨灾保险制度9

四、基于巨灾衍生品的风险分散新模式10

   （一）相互保险转移巨灾风险10

   （二）巨灾期权的发展与定价11

   （三）巨灾债券的发展与定价14

五、基于我国台风的巨灾债券实证研究16

   （一）台风损失金额的拟合17

   （二）台风损失次数的拟合17

   （三）基于wang两因素模型的债券定价17

六、对我国建立巨灾保险制度的启示18

   （一）培养人们的保险意识18

   （二）建立多方参与的巨灾保险体系19

   （三）大力发展保险、再保险市场，健全巨灾保险法律体系19

   （四）进行巨灾债券和期权的尝试20

参考文献20

致谢22