摘要：在资本市场上的企业面临着多面监督和各方压力，经营业绩不好的企业随时面临被特别处理、暂停上市以及终止上市的风险，亏损企业为了在有限期限内实现扭转亏损的目标，尤其是当正常的经营活动不能实现扭亏为盈的状况下，不少上市公司可能会操纵盈余，影响经营利润来避免财务亏损或者扭转亏损状况。本文的初始样本为沪深A股上市的2008年-2016年连续九年间的高新技术企业，筛选标准为国科发火文件中对于高新技术企业的认定标准。对于上市高新技术企业而言，研发费用在企业经营过程中占据举足轻重的一部分，研发费用的投入影响着企业之后的长远发展且研发费用投入程度影响企业盈余，本文以沪深A股上市的2008年-2016年连续九年的高新技术企业为样本，实证研究了上市高新技术企业是否倾向于操纵研发费用来进行盈余管理以达成避免亏损的财务动机。本文使用盈余管理相关模型进行了回归分析，实证研究结果表明上市高新技术企业研发费用盈余管理与避免亏损财务动机之间存在正向不显著关系，即上市高新技术企业可能倾向于操纵研发费用避免亏损但盈余管理的程度不强。

关键字：盈余管理；避免亏损；上市企业

目录

摘要

Abstract

一、研究背景与动机-1

二、国内外研究现状-2

（一）国外研究现状-2

1.盈余管理相关研究-2

2.研发费用对盈余管理的影响-3

3.盈余管理的目标-3

（二）国内研究现状-4

1.盈余管理相关研究-4

2.研发费用对盈余管理的影响-5

3.盈余管理的目标-6

（三）研究现状综评-7

三、相关理论与研究假说-7

（一）委托代理理论-7

（二）经济人理论-7

（三）信号理论-8

（四）研究假说-8

四、研究方法-8

（一）样本选取与数据来源-8

（二）模型设计和变量定义-8

1.模型设计-8

2.变量设定-8

五、实证结果分析-9

（一）描述性统计-9

（二）相关性分析-10

（三）回归分析-11

（四）稳健性检验-12

六、结论与决策建议-14

（一）结论-14

（二）相关建议-14

1.提高对生产销售活动盈余管理的警惕性-14

2.完善相关会计政策, 加强对研发费用的披露-14

3.提高监管强度和水平-14

4.完善信息透明渠道和信息披露机制-15

5.增强注册会计师审计的独立性-15

6.完善股权激励机制-15

参 考 文 献-16

致 谢-19