摘要：随着现代企业制度的逐步形成和完善，国有上市公司的治理问题已成为我国面临的重要问题之一。上市公司作为市场的重要组成部分，公司内部治理运转机制的好坏对市场的发展起着重要的促进作用。对国有上市公司治理结构进一步的研究中发现，其公司内部的股权集中度、高管激励与企业绩效的关系等问题已得到社会的广泛重视。如今，股权激励机制在一些西方国家逐渐发展与完善，但是在目前我国企业中激励机制的运用还不够深入，除去企业自身发展的因素，我国目前资本市场仍然存在一些问题，比如市场的机制不完善，市场的监督制度尚未健全、相关法律制度不健全等问题。因此。对于目前我国企业的发展状况，研究企业的股权集中度、高管激励与绩效的关系具有一定的现实意义和理论意义。

本文主要从股权结构和激励机制两方面分析对企业绩效的影响。首先介绍了研究背景和研究意义，并对相关概念及理论进行描述，为下文的实证分析提供了基础。接着，对股权结构、激励机制对企业绩效的关系进行了实证研究。选取了100家上市公司2014—2016年三年间的样本数据，被解释变量选取了每股收益和净资产利润率，股权集中度、高管薪酬以及高管持股比例作为解释变量，公司总资产和资产负债率作为控制变量，通过建立模型，进行回归分析，得出股权集中度、高管激励与企业绩效的关系。

关键字：上市公司；股权结构；激励机制；企业业绩

 

目录

摘要

Abstract

一、绪论-1

（一）研究背景及意义-1

（二） 国内外研究现状-1

1. 国外研究现状-1

2. 国内研究现状-2

3. 文献评述-3

（三） 研究内容及研究方法-3

1. 研究内容-3

2. 研究方法-4

二、 相关理论概述-5

（一） 相关概念界定-5

1.国有上市公司-5

2.股权结构-5

3.激励机制-5

4.公司绩效-5

（二） 相关理论基础-5

1. 激励机制理论-5

2. 委托代理理论-6

3. 股权结构对企业绩效的影响分析-6

4. 激励机制对企业绩效的影响分析-7

5. 股权集中度、高管激励与企业绩效的影响分析-7

三、 国有上市公司股权结构分析以及股权激励的演变过程-8

（一） 股权结构分析-8

（二） 股权激励的演变过程-8

1. 酝酿期-8

2. 试点期-8

3. 整顿规范期-9

4. 成熟推广期-9

5. 创新期-9

6. 井喷期-9

四、 实证研究-9

（一）研究设计-9

1. 研究假设-9

2. 变量选择-10

3. 样本行业的选取以及数据的来源-11

4. 模型构建-11

（二） 实证分析-12

1. 描述性分析-12

2. 相关性分析-12

3. 回归分析-14

（三）实证结果与假设的对比性分析-16

（四）稳定性检验-17

五、 研究结论与对策建议-17

（一） 研究结论-17

（二） 对策建议-18

（三）研究展望-18

参 考 文 献-18

致 谢-20

附 录 A-22

附 录 B-27

附 录 C-33